1H25业绩表现 - 收入41.1亿元 同比增长17.3% 位于业绩预告上限区间 [1] - 净利润5.6亿元 同比增长34.7% 归母净利润5.2亿元 同比增长30.6% [1] 分品牌收入表现 - 韩束收入33.4亿元 同比增长14% 红蛮腰全渠道销售超1500万套 X肽系列销售额超2亿元 [1] - 一页收入4.0亿元 同比增长146% 婴童安心霜618销量超33万瓶 [1] - 红色小象收入1.6亿元 同比下降9% 一叶子收入0.9亿元 同比下降29% [1] 渠道表现 - 线上收入38.1亿元 同比增长20% 占比93% 同比增长2个百分点 [1] - 线上自营渠道销售同比增长25% 线下收入2.7亿元 同比下降11% [1] 盈利能力分析 - 毛利率75.5% 同比下降1.0个百分点 环比上升1.7个百分点 [2] - 销售费率56.9% 同比下降0.7个百分点 管理费率3.7% 研发费率2.5% 同比分别上升0.5/0.3个百分点 [2] - 归母净利率12.8% 同比上升1.3个百分点 [2] 品牌战略布局 - 5月推出防脱固发品牌极方 8月推出护肤品牌ATISER聚光白 [2] - 2H25计划推出母婴IP品牌面包超人 专业彩妆品牌NANBEAUTY [2] - 未来三年实施"2+2+2"战略 聚焦护肤/洗护/母婴三大赛道 [2] - 十年规划布局六大板块：大众护肤/洗护个护/母婴用品/医美/彩妆/高端护肤+仪器 [2]