公司业绩表现 - 2025年上半年营收2.05亿元，同比增长73.64% [2][4] - 归母净利润0.62亿元，同比增长1006.99% [2][4] - 毛利率84.54%，同比下降0.62个百分点 [2][4] - 净利率30.42%，同比上升25.65个百分点 [2][4] - 收入和归母净利润均创半年度历史新高 [4] 业务板块分析 - 电源管理芯片业务收入1.03亿元，同比增长95.79% [5] - 射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC业务收入0.81亿元，同比增长71.80% [5] - 微系统及模组+技术服务业务收入0.17亿元，同比增长12.21% [5] - 终端射频前端芯片业务收入0.04亿元，同比增长29.71% [5] - 特种领域需求回暖和星载产品转入批量交付推动业绩增长 [4][5] 财务指标状况 - 三费费用率11.65%，同比上升0.56个百分点 [6] - 销售费用率3.57%，同比下降3.57个百分点 [6] - 管理费用率9.47%，同比下降7.81个百分点 [6] - 财务费用率-1.39%，同比上升11.94个百分点 [6] - 研发投入0.67亿元，同比下降0.93% [6] - 研发人员数量占比58.15%，同比上升1.44个百分点 [6] - 经营性现金流净额0.10亿元，较去年同期增长0.15亿元 [7] - 存货1.17亿元，同比下降1.03% [7] - 合同负债0.18亿元，同比增长35.34% [7] - 应收账款4.62亿元，同比增长36.72% [7] 产品与技术优势 - 主要产品包括射频收发芯片、高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、微系统及模组 [3][8] - 电源管理芯片具有小体积、耐辐射、高效率等特点，年供货超几十万颗 [8] - 射频收发芯片支持软件可重构、多模并发、快速跳频等功能 [8] - 高精度ADC/DAC芯片具备高集成度、大带宽、高动态等特性 [8] - 微系统及模组采用三维异构集成技术，实现小型化集成 [9] 应用领域与市场前景 - 产品应用于数据链、电子对抗、无线通信终端等特种领域 [3] - 覆盖移动通信系统、卫星互联网等民用领域 [3] - 在宇航领域为多个重大星载项目和航天器批量供货 [8] - 产品应用于相控阵雷达通信系统、卫星通信系统等领域 [8][9] - 拓展至深海科技、无人装备等新兴领域 [5][10] 机构业绩预测 - 预计2025年营业收入4.51亿元，归母净利润1.30亿元 [10] - 预计2026年营业收入6.31亿元，归母净利润1.82亿元 [10] - 预计2027年营业收入8.50亿元，归母净利润2.54亿元 [10] - 90天内6家机构给出评级，5家买入、1家增持 [13] - 机构目标均价75.67元 [13]