财务表现 - 2025年上半年营业收入36.61亿元同比下滑1.93% 归母净利润3.97亿元同比增长11.08% [1] - 2025年第二季度营业收入18.96亿元同比增长0.42% 归母净利润2.54亿元同比增长7.37% [1] - 上半年毛利率同比增长0.75个百分点至38.33% 净利率同比增长1.68个百分点至11.5% [3] 门店扩张 - 2025年上半年新开业酒店664家同比增长17.1% 其中中高端酒店新开189家 经济型酒店新开189家 [2] - 截至第二季度末酒店总数达7268家 中高端酒店数量占比提升至29.3%同比增长1.3个百分点 [2] - 上半年新开直营门店8家 特许加盟店656家 特许加盟店比例提升至92% [2] 经营指标 - 2025年第二季度全部酒店RevPAR同比下滑5.7% ADR同比下滑2.8% OCC同比下降2个百分点 [2] - 中高端酒店RevPAR同比下滑7% 经济型酒店RevPAR同比下滑2.3% 轻管理酒店RevPAR同比下滑8.8% [2] - 轻管理酒店新开业286家占新开店比例43.1% [2] 成本控制 - 期间费用率同比下降0.79个百分点至24.02% 其中管理费用率下降0.69个百分点 财务费用率下降0.98个百分点 [3] - 销售费用率上升0.94个百分点系OTA订单及会员卡收入增长导致费用摊销增加 [3] - 物料消耗和能源费下降系直营酒店数量减少 部分资产折旧到期降低运营成本 [3] 发展展望 - 2025年计划新开1500家酒店加速扩张节奏 [4] - 下沉市场中高端酒店扩张存在增长空间 高存量储备店支撑新店开拓 [4] - 产品迭代升级持续进行 如家NEO等产品有望提升品牌形象 [4]