寒武纪股价表现及市场影响 - 9月1日股价收报1448元 单日跌幅2.98% 盘中最大跌幅超8% 再度低于贵州茅台股价[1] - 上周股价一度逼近1600元大关后出现大幅震荡[1] - 当日上证指数涨0.12%至3862点 科创50指数涨0.71%至1351点 沪深京三市成交额合计1.85万亿元[1] 人工智能板块分歧观点 - 乐观派认为AI行情仍是市场绝对主线 建议深挖基础硬件、软件服务等产业链补涨机会[1] - 谨慎派提出风格切换建议 兑现处于历史高点的个股 转向反内卷盈利改善板块[1] - 高盛等机构给出寒武纪超2000元目标价 主流机构对行业长期成长空间保持信心[2] 寒武纪业绩与估值分析 - 半年报业绩增速未完全匹配市场预期 短期估值压力显著[2] - 公司从去年亏损转为今年大幅盈利 验证芯片半导体行业高景气与高弹性特征[2] - 当前呈现人工智能与反内卷双线并行格局 蓝筹与消费板块仅适合短线博弈[2] AI行业驱动因素与配置策略 - 行业驱动因素包括经济转型与产业升级背景、技术应用场景扩展、政策扶持加码及龙头公司业绩超预期[3] - 建议沿两大方向布局：AI产业链中未被充分挖掘的细分环节（基础硬件制造、软件服务），以及清洁能源、医疗健康等低位成长赛道[3] - 需保持谨慎乐观 通过高低切换平滑组合波动 适度兑现高位利润[3] 市场风格切换信号 - 成长板块内部出现小市值向大市值、高估值向低估值切换信号 该效应正从成长板块蔓延至全市场[3] - 国证2000与创业板指PE估值比、中证1000与沪深300PE估值比均处于历史极值区间[3] - 反内卷推进持续验证制造业企业经营改善 海外降息条件成熟有利于全球制造业修复[4] - 海外传统制造业设备投资活动相对较强 AI投资活动可能出现走弱迹象[4]