市场表现 - A股三大指数高开高走 科技股走强 科创AIETF(588790)冲高超2%后回落 成交额超5亿元 交投活跃[1] - 科创AIETF今年以来累计上涨超71% 近5个交易日有4日资金净流入 合计吸金超16亿元[1] - 科创板人工智能指数成分股涨跌不一 云从科技-UW涨超3% 寒武纪跌超6%[1] - 科创100指数ETF(588030)震荡上涨超1% 成交额超4亿元 今年以来累计上涨超46%[1] 公司业绩与预期 - 寒武纪二季度业绩强劲 高盛上调12个月目标价14.7%至2104元[2] - 高盛将寒武纪2025-2030年净收入预测上调 其中今年预测上调34%为最高[2] - 阿里巴巴2025财年Q1总收入2476.52亿元 同比增2%(剔除特定业务同口径增10%) 净利润423.82亿元 同比大增76%[2] - 阿里巴巴战略聚焦"AI+云"与大消费 "AI+云"Capex投资达386亿元[2] 行业趋势与机构观点 - 华泰证券表示短期风险偏好有望改善 中期行情转向基本面驱动 TMT成交额占比突破40%[3] - 国盛证券指出海内外算力投资共振 硬件代表性标的涨幅普遍超100% 部分达200-300%[3] - 微软二季度资本支出242亿美元 同比增长27% 创单季最高纪录[3] - 算力服务类(云服务、算力租赁、IDC)涨幅普遍在50%以内 仍被显著低估[3] 产品与产业链布局 - 科创AIETF(588790)及联接基金为全市场规模领先的科创板人工智能指数产品 寒武纪居第一大权重股[4] - 产品覆盖海光信息(国产GPU市占率70%)等核心替代力量[4] - 政策强驱动下国产芯片渗透率持续跃升 可一键布局AI"硬件-模型-应用"全产业链[4]