财务业绩 - 上半年营业收入366.98亿元，同比增长5.34% [1] - 归母净利润130.56亿元，同比增长14.86% [1] - 第二季度营业收入196.82亿元，同比增长2.61%，归母净利润78.76亿元，同比增长6.43% [1] 发电量表现 - 上半年总发电量1266.56亿千瓦时，同比增长5.01% [2] - 第二季度发电量689.77亿千瓦时，同比增长1.6% [2] - 乌东德水库来水量399.64亿立方米，同比偏丰9.01%，三峡水库来水量1355.32亿立方米，同比偏枯8.39% [2] 电站发电量详情 - 第二季度溪洛渡电站发电量147.63亿千瓦时，同比增长9.8% [2] - 白鹤滩电站发电量131.16亿千瓦时，同比增长16.2%，乌东德电站发电量84.13亿千瓦时，同比增长7.0% [2] - 三峡电站发电量194.51亿千瓦时，同比下降12.4%，葛洲坝电站发电量46.84亿千瓦时，同比下降9.1% [2] 盈利能力指标 - 上半年度电收入0.290元/千瓦时，同比提升0.001元/千瓦时 [2] - 度电归母净利润0.103元/千瓦时，同比提升0.009元/千瓦时 [2] - 毛利率56.12%，同比上升3.75个百分点，净利率36.19%，同比上升2.92个百分点 [3] 费用结构 - 财务费用率13.25%，同比下降2.98个百分点 [3] - 管理费用率1.73%，同比上升0.1个百分点，研发费用率0.62%，同比下降0.03个百分点 [3] - 销售费用率0.24%，同比下降0.01个百分点 [3] 投资与战略布局 - 上半年对外股权投资4.19亿元（含并购） [3] - 实现投资收益25.89亿元，同比下降10.5% [3] - 公司积极推进抽水蓄能及新能源项目战略投资 [3] 未来展望 - 控股股东三峡集团计划增持40-80亿元公司股份 [3] - 公司维持2025-2027年归母净利润预测346.38亿元、356.23亿元、363.00亿元，对应增长率7%、3%、2% [3] - 当前股价对应市盈率分别为19.8倍、19.3倍、18.9倍 [3]