核心财务表现 - 2025年上半年营业收入421.66亿元，同比下降7.95% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润亏损25.38亿元，同比由盈转亏（上年同期盈利15.16亿元） [1][2] - 扣除非经常性损益的净亏损29.45亿元，同比扩大771.11%（上年同期亏损3.38亿元） [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额为-107.69亿元，同比下降508.75% [2] - 总资产2126.71亿元，较上年度末下降8.51% [2] 销量表现 - 上半年累计销量75.53万辆，同比下降12.48%，仅完成年度销量目标230万辆的32.84% [4] - 广汽本田销量同比下降25.63%，广汽传祺下降22.55%，广汽埃安下降13.97% [4][6] - 广汽丰田成为唯一增长品牌，同比微增2.58%，主要受益于官降策略（威兰达降幅4.4万元、锋兰达降幅3.9万元） [4][6] - 新能源汽车销量15.41万辆，同比下降6.08% [6] 合资业务困境 - 合资公司投资收益从2024年83.49亿元暴跌至29.98亿元，降幅达64.09% [7] - 广汽本田和广汽丰田收入同比分别降低27.03%和28.34% [7] - 合资非豪华乘用车市场占有率受国产新能源车智能化升级和价格战影响持续下滑 [3] 自主品牌挑战 - 广汽埃安月销量跌至2.5万辆左右，较2023年月均5万辆水平大幅下滑，7月销量同比下降24.6% [7] - 高端品牌昊铂2024年仅销售1.56万辆，未能打开高端市场 [8] - 广汽传祺新能源转型迟缓，在售车型中燃油车占比大半，新能源增长主要依赖MPV细分市场 [8] 战略调整与改革 - 启动"番禺行动"改革，目标2027年自主品牌销量占比超60% [9] - 总部搬迁至广州番禺，成立产品、采购、财务、品牌营销本部，引入IPD流程 [9] - 战略调整增程技术路线，推出"星源增程"技术及昊铂HL增程版车型 [10][12] - 与华为二度合作成立华望汽车，持股71.43%，首款30万元级高端车型预计2026年面世 [14][16] 转型阻力与市场环境 - 新能源重点车型销量处于爬坡期未达目标，主力车型受价格战影响收益下滑 [3] - 销售体系与新能源转型需求存在结构性错配，新渠道建设落后同行 [3] - 增程市场竞争加剧，理想汽车三季度指引显示增长接近见顶 [14] - 华为合作模式变更（从HI模式到供应商身份）使公司错过高端智能车型先发机会 [16]