核心业务与财务表现 - 公司业务重心聚焦亚洲市场 核心业务驱动增长 盈利能力保持强韧 [1] - 2025H1收入50.3亿美元 同比增长0.6% 归属母净利润3.9亿美元 同比增长40.8% [1] - 2025H1归母净利率达7.8% 同比提高2.2个百分点 核心资产创利能力获验证 [1] 区域布局与投资组合 - 主要投资集中于印尼 新加坡 菲律宾等亚太地区 [1] - 投资组合覆盖食品 电信 基础设施等多领域 [2] - 成熟型与成长型投资权重均衡 附属公司与联营公司持续贡献股息收入 [1] 核心资产优势 - 印尼消费性食品业务(Indofood)为核心收入来源 旗下Indomie品牌占据印尼方便面市场超70%份额 [1] - Bogasari在印尼面粉市场占有率超过50% 拥有印尼占地面积最大的种植园 [1] - 菲律宾基建(MPIC)业务为主要收入来源之一 [1] 增长驱动因素 - 东南亚宏观经济快速增长 人口红利 快速城市化及消费升级浪潮驱动投资组合增长 [2] - 公司深入参与控股公司运营 采取主动治理而非被动投资策略 [1] 估值与投资观点 - 给予2025年4.8-5.2倍PE估值 对应合理估值区间8.13-8.81港元 [2] - 市值预估347-375亿港元 较当前存在25%-35%溢价空间 [2] - 看好优质资产组合的长期价值重估机会 [2]