市场表现 - 9月A股主要指数上涨 上证指数涨0.46% 创业板指涨超2% 科创50涨超1% [1] - 证券ETF龙头(560090)当日收跌0.91% 但近10日累计净流入资金超1.9亿元 上一交易日吸金超3400万元 [1] - 标的指数成分股多数回调 中金公司涨超1% 国泰海通/华泰证券/东方证券等跌超1% 东方财富/中信证券/招商证券等出现回调 [3] 行业经营数据 - 证券行业上半年营业收入2510.36亿元 同比增长23.47% 净利润1122.80亿元 同比增长40.37% 128家券商实现盈利 占比85% [5] - 42家上市券商营收合计2518.66亿元 同比增11.37% 归母净利润合计1040.17亿元 同比增65.08% [6] - 自营业务收入1123.54亿元 同比增53.05% 占比44.61% 为最大收入来源 经纪业务收入634.54亿元 同比增43.98% 投行业务收入155.30亿元 同比增18.11% [6][7] 个股业绩表现 - 国泰海通净利润157.37亿元 同比增213.74% 营收238.72亿元 同比增39.85% [8] - 中金公司净利润43.30亿元 同比增94.35% 营收128.28亿元 同比增43.96% [8] - 华西证券净利润5.12亿元 同比增1195.02% 国联民生净利润11.27亿元 同比增1185.19% 东北证券净利润4.31亿元 同比增225.90% [8] 政策与市场环境 - 陆家嘴金融论坛释放投行业务利好信号 设立科创成长层 重新启用第五套上市标准支持未盈利科技企业上市 [9] - 2025年上半年港股IPO数量累计同比增长719% 市场成交额同比增长116% 港股通非银指数累计涨幅28% [9] - 证券行业有望依托高成交额和股权融资常态化展现业绩弹性 估值有望随资本市场改革和流动性改善实现修复 [9]