核心观点 - 交银国际上调中国财险盈利预测及目标价 维持买入评级 [1] 财务表现 - 上半年净利润同比增长32.3% [1] - 未年化ROE达9% 同比上升1.3个百分点 [1] - 中期分红每股0.24元人民币 同比增长15.4% [1] - 预计2025年盈利同比增长28% [1] - 2025-2027年ROE有望保持在14%以上 [1] 业务亮点 - 承保利润与投资收益均实现强劲增长 [1] - 非车险报行合一政策将推动非车险综合成本率改善 [1] - 公司作为龙头财险公司竞争优势进一步凸显 [1] 估值调整 - 基于1.7倍2025年市净率将目标价从17港元上调至24港元 [1]