财务业绩 - 2025年上半年营收23.33亿元，同比增长29.30%，归母净利润6.18亿元，同比增长33.06% [1] - 2025年第二季度营收13.08亿元，同比增长37.87%，归母净利润3.64亿元，同比增长22.23% [1] - 公司拟每10股派发现金股利0.45元（含税），占上半年归母净利润的15%，并计划以自有资金按不高于13.31元/股回购0.62~0.93亿元股份并注销 [1] 发电量与装机规模 - 2025年上半年发电量92.99亿kwh，同比增长101.50%，其中第二季度发电量52.45亿kwh，同比增长104.24% [2] - 风电发电量40.86亿kwh，同比增长13.69%，光伏发电量51.48亿kwh，同比增长422.11% [2] - 截至2025年上半年末，累计装机1992.55万千瓦，其中风电393.6万千瓦，光伏1578.95万千瓦，储能&光热20万千瓦，新增装机137.4万千瓦光伏和10万千瓦储能&光热 [2] 电价与成本 - 2025年上半年综合上网电价0.258元/kwh，同比下降36.01%，主要因新增项目电价较低和市场化交易占比提升至72.14%（同比增加12.60个百分点） [2] - 营业成本10.03亿元，同比增长30.28%，财务费用2.69亿元，同比增长16.88%，主要受并网项目转固导致折旧和利息支出增加影响 [2][3] 政策与区域优势 - 新疆地区在运装机1340万千瓦，占总装机67%，新疆136号文实施细则为平价项目提供机制电量比例50%和机制电价0.262元/kwh，对收益预期有托底作用 [3] - 新疆机制电量比例50%优于宁夏（10%）和蒙西（暂不安排），公司在新疆在建项目占比83%，有望受益于友好政策 [3] 项目发展与行业前景 - 公司在新疆累计获取1080万千瓦风电和2140万千瓦光伏项目，未来发展重心转向风电 [4] - 截至2025年上半年末，在建项目1236万千瓦，其中风电940万千瓦，光伏280万千瓦，储能&光热16万千瓦 [4] - 在新能源全面市场化背景下，风电因出力曲线更均匀，有望实现更优上网电价和盈利优势 [4]