核心观点 - 公司上半年营收与净利润实现同比增长 消费类电池业务稳健增长 动力电池出货量大幅提升 前沿技术布局领先 计划2026年推出第一代全固态电池 [1][2][4][5][8][9][12][13] 财务表现 - 2025年上半年实现总营业收入269.85亿元 同比增长12.82% [5] - 归母净利润8.56亿元 同比增长3.88% [5] - 消费类电池业务营业收入138.9亿元 同比增长5.22% [5] - 消费类电池毛利率19.63% 同比提升1.56个百分点 [5] 消费类电池业务 - 消费类锂电池收入保持增长 电芯自供比例提升带动整体盈利能力增强 [5] - 积极拓展新兴应用领域包括云台产品、服务机器人和VR/AR眼镜 与消费类客户深度合作具备优势 [5] - 智能手机锂电池出货量稳居全球第一位 [6] - 受益于AI端侧落地元年 AI眼镜和具身智能机器人等新兴应用为聚合物锂电池打开新增量空间 [7] 动力电池业务 - 2025年上半年动力电池出货量16.08GWh 同比增长93.04% [8][9] - 动力电池收入76.04亿元 同比增长22.63% [8] - 三元与磷酸铁锂电池出货比例2:8 与行业结构一致 [10] - 发布闪充电池4.0产品矩阵 超充能力迭代至12C 实现5分钟级补能 其中LFP欣星驰2.0支持5分钟补能450公里 [10] - 针对商用车市场发布行业首款重卡专用大容量超充电池解决方案 实现1.4MW超大功率下的3.5C稳定充电 [10] - 动力业务多个关键项目和优质定点将于下半年量产交付 收入规模预计超过去年 部分动力子公司已实现扭亏 努力实现今年减亏目标 [10] 技术研发与布局 - 已完成多代半固态电池研发 第一代半固态电池能量密度大于300Wh/kg [12] - 第二代半固态电池电芯样品进行中试试验 [12] - 第三代全固态电池完成400Wh/kg产品方案和工艺验证 [12] - 计划2026年推出第一代全固态电池产品 2027年推出第二代产品 [13] - 动力电池领域6C超级快充电池Pack系统体积利用率达80% 即将量产下一代10C闪充电池 [15] - 持续研发投入固态电池、硅基负极材料等下一代电池技术 [15] 资本市场与全球化战略 - 公司已于2025年7月30日向香港联交所递交H股上市申请 尚需满足多项监管条件 [4] - H股上市是公司全球化战略提速的重要标志 提供国际资本支持 加速欧洲、东南亚等核心海外市场的产能布局和客户开拓 [4] - 越南锂威项目、匈牙利及泰国动力电池项目顺利推进 [4] 行业动态 - 2025年上半年全球动力电池装车量504.4GWh 同比增长37.3% [8] - 固态电池凭借安全性和能量密度优势 将成为未来高性能电池重点发展方向 在消费电池、新能源汽车、低空等领域有广阔市场空间 [11]