A股市场表现 - 9月首个交易日三大股指均上涨 上证指数涨0.46%报3875.53点 深证成指涨1.05%报12828.95点 创业板指涨2.29%报2956.37点 [1] - 沪深两市合计成交2.75万亿元 较上周五缩量约500亿元 [1] 贵金属板块 - 申万贵金属指数收盘上涨8.44% 中金黄金、湖南黄金、西部黄金、湖南白银涨停 晓程科技涨超13% [2] - COMEX黄金期货主力合约触及3557美元/盎司 日内涨幅超1% 今年以来累计涨幅扩大至约35% [2] - 伦敦现货黄金价格触及3489美元/盎司 逼近3500美元/盎司历史高点 [2] - 美联储降息预期持续发酵 9月降息概率维持在87%高位 打压美元指数提振贵金属金融属性 [2] - 全球多地地缘政治风险抬升为贵金属提供避险支撑 [2] - 白银兼具工业属性与金融投机特征 波动弹性更大 在投机资金推动下表现预计优于黄金 [2] 医药板块 - 创新药、脑机接口、眼科医疗等细分方向涨势突出 创新医疗、立方制药、莎普爱思涨停 药明康德、恒瑞医药跟涨 [3] - 全球首台"5G脑心动车"发布 集成阿尔茨海默病血浆标志物检测等10余项专利技术 标志全球首个阿尔茨海默病脑机接口临床应用正式落地 [3] - 恒瑞医药自主研发的1类创新药泽美妥司他片获国家药监局附条件批准上市 系中国首个自主研发的EZH2抑制剂 [3] - 恒瑞医药HRS9531注射液的药品上市许可申请获受理 适用于肥胖或超重成人的长期体重管理 [3] - 创新药行情系政策、技术和资本等多重因素协同产生 后续或有机会继续上扬 [4] - 脑机接口受政策催化 产业化落地有望加速 [4] - 建议关注AI医疗、创新药、CXO、生命科学上游产业链、高端医疗器械、脑机接口等方向 [4] 成长板块 - 科技成长板块热度高企 带动股指上涨 AI主线龙头资产涨势显著 [5] - 增量资金以绝对收益导向为主 对成长扩散方向更有新开仓意愿 [5] - 关注涨幅相对落后、近一个月盈利调整幅度靠前、具备潜在催化的细分方向 包括恒生科技指数、机器人、半导体设备、电池等 [5] - 流动性持续宽松环境下 "成长-价值"风格切换的三大驱动力为政策信号催化、盈利相对强弱、估值极端分化后的收敛 [6] - 申万二级板块市净率估值分化度处于历史高位 存在往低位价值切换的可能性 [6] - 可率先沿着通胀预期改善（养殖、化工）与稳投资预期（工程机械等）方向布局挖掘 [6]