财务表现 - 2025年上半年营业收入33.69亿元，同比微降0.43%，归母净利润6.91亿元，同比略降0.91%，扣非净利润6.62亿元，同比增长2.33% [1] - 2025年第二季度营业收入16.33亿元，同比增长11.72%，归母净利润3.12亿元，同比增长45.05%，扣非净利润3.25亿元，同比增长70.31% [1] - 预计2025-2027年营收分别为66.18亿元、73.63亿元、83.47亿元，同比增速8.44%、11.26%、13.35%，归母净利润11.20亿元、12.93亿元、15.46亿元，同比增速353.48%、15.43%、19.63% [4] 业务板块表现 - 医疗器械板块营收17.76亿元，同比增长1.3%，心血管植介入板块营收12.39亿元，同比增长7.57%，其中冠脉营收8.81亿元增长3.6%，结构心营收3.29亿元大幅增长32.06% [2] - 药品板块总计营收11.17亿元，同比下降1.52%，制剂业务营收9.75亿元增长3.89%，原料药营收1.42亿元下降27.44% [2] - 外科麻醉业务营收2.41亿元下降10.29%，体外诊断业务营收1.63亿元下降17.35%，医疗服务及健康管理板块营收4.75亿元下降4.05% [2] 创新业务进展 - GLP-1三靶点创新药MWN101完成肥胖和2型糖尿病二期临床，为国内首家，MWN109片和MWX203注射液分别处于肥胖/2型糖尿病和血脂异常临床一期，MWN105和MWN109注射液进入肥胖适应症临床二期 [3] - 杜拉糖肽注射液2型糖尿病适应症临床三期完结即将提交注册，司美格鲁肽2型糖尿病适应症三期临床入组过半 [3] - 童颜针开始商业化推广，多款注射用玻尿酸、肉毒素及PDRN"三文鱼针"、热玛吉等皮肤科产品即将陆续上市，角膜塑形镜已申报注册 [3] - 植入式脑深部神经刺激器（DBS）已申报注册，重点聚焦脑机接口和神经调控领域 [3] 增长驱动因素 - 结构心板块随着可降解封堵器和主动脉瓣膜产品加速放量持续引领增长 [2] - 零售渠道库存清理基本完成，制剂业务环比实现翻倍增长 [2] - 乐普云智科技聚焦AI-ECG等生命体征监测产品，拓展院内、居家应用场景，实现营收2.84亿元增长8.64% [2] - 创新药上市后将为公司带来新的业绩增长点，消费医疗板块有望成为新的成长曲线 [3]