财务业绩 - 1H25总营业收入同比增长30%至51.6亿元 占原全年预测39% [1] - 1H25归母净利润同比增长14.2%至5.2亿元 占原全年预测34% [1] - 2Q25营收同比增长19.7%环比下降4.2%至25.3亿元 毛利率同比下降2.2个百分点环比上升1.2个百分点至19.2% [1] 产品表现 - 1H25智能电控产品销量同比增长43.1% 盘式制动器增长28.7% 轻量化制动增长7.4% 机械转向产品增长6.9% [2] - 1H25新增定点项目总数同比增长44%至282项 智能电控产品新增量产项目数占比提升2个百分点至63% [2] - 线控制动WCBS1.5和WCBS2.0已在多个客户项目实现批量供货 [2] 产能建设 - 墨西哥工厂二期产能逐步爬坡 墨西哥子公司1H25实现净利润1827万元 [3] - 正在建设年产60万套EMB产线及年产20万套空气悬架和EDC产线 [2] - 积极推进摩洛哥工厂建设 全球化布局持续深化 [3] 技术研发 - 公司为国内首家量产ONE-BOX集成式线控制动系统产品的企业 [3] - EMB和悬架新产品已进入量产前准备工作 [2] - 横向拓展至线控转向和空气悬架新产品 打造一体式底盘域控系统 [3] 战略布局 - 设立2亿元产业基金布局人形机器人和低空经济等新兴领域 [3] - 一体化底盘战略清晰 自研电控转向等新产品有望增强盈利能力 [3] - 预计2H25核心客户销售收入稳步增长 内部降本增效带动盈利修复 [1]