核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营收51.11亿元同比下降10.50% 归母净利润17.15亿元同比下降8.04% [2] - 营收下降主要受地产业务退出及时尚板块转型调整不及预期影响 [2] - 投资板块贡献归母净利润13.90亿元同比增长1.60% 占整体利润比重超80% [6][7] 多品牌战略进展 - 通过收购法国奢侈童装品牌BONPOINT正式进军童装领域 收购金额15亿元 [2][4] - BONPOINT年营收约1.5亿欧元（约11.5亿元人民币） 在30个国家设有130家门店 [4] - 多品牌组合（MAYOR/HANP/UNDEFEATED/BONPOINT）合计贡献营收8.32亿元 销售占比从不足10%提升至25.24% [2][3] - 主品牌YOUNGOR仍为时尚板块核心支柱 贡献营收24.65亿元 [3] 板块业绩分析 - 时尚板块营收同比增长7.82%至36.84亿元 但归母净利润同比下降39.28%至2.38亿元 [3] - 时尚板块利润占比约14% 投资板块仍为利润主要来源 [2][6] - 合资户外品牌HELLY HANSEN保持高速增长 2025年上半年营收增速达127% 2024年增速为116% [5] 投资业务调整 - 2022-2024年投资业务归母净利润分别为21.37亿元/20.96亿元/22.09亿元 占整体利润比重从42%升至80% [7] - 2025年上半年出售金融资产累计成交金额41.75亿元 达2024年末净资产10.13% [7] - 战略性增持宁波银行 减持百隆东方/美的置业等财务投资项目 [7] - 对美妆公司上美股份和林清轩投资余额分别为2.67亿元和0.72亿元 [8][9] 战略方向 - 公司退出运营三十余年的地产业务 全力投入时尚产业发展 [6] - 投资聚焦服装产业和时尚领域 逐步退出存量财务性投资项目 [7] - 2025年被定位为承前启后之年 坚持朝时尚产业目标稳步前进 [6]