财务表现 - 2025年上半年营业收入8.69亿元 同比增长21.15% [1] - 归母净利润1.63亿元 同比增长3.84% 扣非归母净利润1.36亿元 同比增长12.19% [1] - 第二季度营业收入3.93亿元 同比增长20.59% 归母净利润7098万元 同比下降6.21% [1] - 经营活动现金流为负1.43亿元 [1] 业务板块分析 - 中生海济上半年收入2.4亿元 净利润0.97亿元 同比增长120% [2] - 剔除并购影响后传统诊断业务收入下滑约10% [2] - 海外业务收入同比增长超60% [2] - 通过收购获得生长激素完整生产体系 完善治疗端布局 [3] 战略发展 - 形成仪器+试剂+治疗药物+第三方检验闭环生态 [3] - 在印尼 法国 英国 菲律宾 美国 加拿大设立海外子公司 [2] - 推出呼吸道 基因测序 妇幼 药物基因组等多领域创新产品 [2] - 构建诊断和治疗双轮驱动格局 向平台型企业转型 [3] 业绩展望 - 预计2025年营业收入18.36亿元 同比增长25.9% [3] - 预计2025年归母净利润3.10亿元 同比增长12.7% [3] - 预计2026-2027年收入持续增长 增速分别为18.9%和15.8% [3] - 对应2025年9月1日股价PE分别为40倍 30倍和25倍 [3]