市场表现 - 9月2日大盘震荡调整 沪指盘中逼近红盘 创业板指跌近4% 超4000股回调 证券ETF龙头（560090）收跌0.92% 资金连续2日布局超7600万元[1] - 证券板块成分股多数回落 东方财富跌2.93% 中信证券和广发证券跌超1% 太平洋盘中涨停后收涨6.05% 国盛金控涨超3% 长城证券和信达证券涨超2%[3] 开户数据 - 8月A股新开户数达265.03万户 较7月196.36万户环比增长34.97% 同比增长165.21% 远超去年8月99.93万户水平[4] 行业业绩 - 2025年上半年42家上市券商合计归母净利润1040.17亿元 同比增长65.08% 自营与经纪业务为主要贡献[4] - 自营业务权益资产配置提升 交易性金融资产股票增加202.27亿元（较2024年底+3.1%） 其他权益工具投资增加1345.93亿元（较2024年底+30.80%）[4] - 经纪业务佣金率基本持平或略升 好于预期[4] 经纪及两融业务 - 1-6月日均成交额13902.09亿元 同比增长61.14% 其中Q2日均成交额12625.66亿元 同比增长51.99%[6] - 截至6月1日两融余额18504.52亿元 较年初增长4.31%[6] 投行业务 - 上半年IPO募资规模380.02亿元 同比增长25.53% 其中Q2募资214.21亿元 同比增长170.98%[6] - 上半年再融资募资规模6763.87亿元 同比增长704.33% 其中Q2再融资规模5816.84亿元 同比增长1986.83%[6] 自营投资 - 上半年沪深300涨0.03% 中证500涨3.31% 万得全A涨5.83%[7] - 截至6月30日42家上市券商其他权益工具投资规模5716.29亿元 较年初增长30.8%[7] 资管业务 - 截至一季度末券商私募资管规模5.93万亿元 较年初小幅下滑2.80%[7] - 截至7月31日公募基金净值34.05万亿元 较年初增长5.34%[7] 行业展望 - 下半年行业有望依托高成交额、股权融资常态化和资本市场回暖展现业绩弹性 估值有望随改革推进和流动性改善修复[4][7] - 机构建议关注市场份额提升潜力、ROE中枢提升能力与估值性价比[7]