财务表现 - 上半年营业收入67.45亿元 同比减少25.66% [1] - 归属净利润4.24亿元 同比增长1.11% [1] - 扣非后归属净利润4.22亿元 同比增长13.01% [1] - 单二季度收入32.26亿元 同比减少22.67% [2] - 上半年综合毛利率15.12% 同比提升3.66个百分点 [2] - 单二季度综合毛利率16.62% 同比提升4.14个百分点 [2] 现金流与资产负债 - 上半年经营活动现金流净流出29.12亿元 同比多流出13.55亿元 [3] - 收现比69.74% 同比下降13.88个百分点 [3] - 单二季度经营活动现金流净流出12.76亿元 [3] - 单二季度收现比77.87% 同比下降57.76个百分点 [3] - 资产负债率66.65% 同比下降2.30个百分点 [3] - 应收账款周转天数109.71天 同比增加12.34天 [3] 订单情况 - 上半年新签合同额63.1亿元 同比下滑35.0% [3] - 境内新签24.44亿元 同比增长53.8% [3] - 境外新签38.64亿元 同比下滑52.4% [3] 资金与分红 - 在手货币资金68.6亿元 [4] - 有息负债10.5亿元 [4] - 净现金约58.1亿元 [4] - 近3年分红率分别为71% 50% 51% [4] - 预计2025年业绩对应股息率约4.7% [4] 行业与展望 - 国内钢铁行业持续下行导致境内经营承压 [2] - 海外项目结转慢于国内导致收入承压 [2] - 未来收入有望改善 贴近新签中枢约200亿元 [2] - 海外大订单有望加速落地带动业绩增长 [4] - 海外客户付款较好 经营质量优异 [4]