核心观点 - 神火股份出现三位高管集中辞职 包括两位副董事长因退休离职和一位副总经理因工作变动离职 引发市场对公司治理结构变化和经营战略调整的关注[1] - 公司2025年上半年营业收入同比增长12.12%至204.28亿元 但归母净利润同比下降16.62%至19.04亿元 显示盈利能力承压[5][6] - 此次人事变动被解读为控股股东河南能源集团在新能源产业战略调整背景下进行的人才梯队重构[6] 人事变动详情 - 副董事长李炜(60岁)辞去董事及战略委员会主任委员职务 2024年年报中未体现薪酬[1][3] - 副董事长崔建友(60岁)辞去董事及提名委员会委员职务 2024年年报中同样未体现薪酬[1][3] - 副总经理吴长伟(52岁)因工作变动辞职 2024年税前薪酬69万元 辞职后保留子公司董事职务[4] 财务表现 - 2025年上半年营业收入204.28亿元 同比增长12.12%[5][6] - 归母净利润19.04亿元 同比下降16.62%[5][6] - 扣非净利润20.10亿元 同比下降6.79%[6] - 经营活动现金流量净额44.37亿元 同比增长9.03%[6] - 总资产574.39亿元 较上年度末增长13.51%[6] 股权结构 - 河南神火集团有限公司为第一大股东 持股4.82亿股(占总股本21.43%) 市值80.22亿元[7] - 前十大股东合计持股9.43亿股(占总股本41.90%) 总市值156.86亿元[7] - 香港中央结算有限公司(陆股通)持股3905万股(1.74%) 报告期内减持[7] 战略背景 - 控股股东河南能源集团有限公司隶属河南省政府 近年加快新能源与绿色产业布局[6] - 人事变动发生在公司净利润承压、产业结构转型推进与股权激励执行周期重叠的关键时点[7] - 市场预期新任管理层将强化电解铝与新能源材料业务的协同效应 特别是与地方政府资源的整合[8]