财务表现 - 2025年H1公司实现营业收入9.37亿元 同比增长32.62% 归母净利润1.27亿元 同比增长56.18% 扣非归母净利润1.19亿元 同比增长57.66% [1] - 2025年Q2公司实现营业收入4.87亿元 同比增长21.41% 环比增长8.22% 归母净利润0.63亿元 同比增长54.94% 环比下降1.56% 扣非归母净利润0.58亿元 同比增长48.31% 环比下降4.92% [1] - 2025年H1公司毛利率25.74% 同比提升1.98个百分点 环比提升0.02个百分点 Q2毛利率26.38% 同比提升4.22个百分点 环比提升1.34个百分点 [2] 业务构成 - 悬架系统零部件2025年H1实现收入8.04亿元 同比增长36.46% 占总收入比重85.8% 其中悬架弹簧占比约50% 稳定杆占比约35% [3] - 制动系统零部件2025年H1实现收入0.61亿元 同比减少3.66% 占总收入比重6.5% 产品以出口为主 客户包括采埃孚/瀚德等全球知名商用车零部件厂商 [3] - 阀类及异形零部件2025年H1实现收入0.57亿元 同比增长41.45% 通过收购无锡泽根60%股权扩大产能 切入人形机器人/航空航天等高增长赛道 [3] 产能布局 - 重庆生产基地投资2.5亿元 规划年产能500万根稳定杆和300万根弹簧 主要拓展西南地区订单 [3] - 海外布局包括德国研发中心和售后中心 墨西哥生产基地 摩洛哥生产基地 与方安科技合资新建墨西哥生产基地 投资总额不超过3000万美元 [3] - 墨西哥基地主要针对美洲客户 享受北美自贸区协定优惠 摩洛哥基地聚焦北非及欧洲客户 [3] 新兴业务 - 工业机器人领域2025年上半年收入增速较快 并拓展新的国内客户 [4] - 人形机器人已向国内相关企业送样 重点开发关节模组/驱动系统等核心部件 [4] - 未来将加大在阀类及异形弹簧领域的研发投入 为机器人应用储备产能和技术 [4] 费用结构 - 2025年Q2期间费用率11.17% 同比下降0.20个百分点 环比上升0.16个百分点 [2] - 销售费用率3.12% 同比下降0.01个百分点 环比上升0.14个百分点 主要因拓展海外业务引进销售人才 [2] - 研发费用率5.66% 同比上升0.12个百分点 环比上升0.06个百分点 主要因加大轻量化材料等领域投入 [2]