盈利预测调整 - 摩根士丹利将长实集团2025至2027年每股基本盈利预测分别下调6%、8%及11% [1] - 调整基于上半年业绩、物业发展预售和完工日期、商业物业租金及出租率预测和利息成本预测 [1] 目标价与评级 - 长实集团目标价由38港元上调3%至39港元 [1] - 维持"与大市同步"评级 因公司具防守性、负债水平低且收入来源多元化 [1] - 目前估值处于合理水平 但短期催化剂有限 [1] 股息与现金流 - 预计自2025财年起每股股息同比增长2% [1] - 约48%的基本利润将用于派息 [1] - 稳定现金流来自租金和基础设施收入及完成的发展项目收益 [1]