财务业绩 - 2025H1营收2.70亿元同比增长20.10% 归母净利润7588万元同比增长15.31% 扣非归母净利润6200万元同比增长4.58% [1] - 2025Q2营收1.35亿元同比增长0.94%环比下滑0.09% 归母净利润4109万元同比增长14.19%环比增长18.07% 扣非归母净利润3398万元同比增长1.41%环比增长21.31% [1] - 预计2025-2027年归母净利润1.66/2.08/2.68亿元 EPS为1.54/1.93/2.48元 当前股价对应PE为35.2/28.1/21.8倍 [1] 行业驱动因素 - GLP-1药物司美格鲁肽和替尔泊肽销售快速放量推动多肽药物下游需求持续释放 [1] - 多肽药物领域处于快速发展阶段 公司作为行业龙头受益于行业增长 [1] 客户与市场拓展 - 已覆盖海内外超过1900家医药研发与生产企业、CRO及CDMO公司 [2] - 与Bachem AG、Lonza AG、PolyPeptide及药明康德、凯莱英、康龙化成等企业建立长期稳定合作关系 [2] - 2025年1月在德国注册成立全资子公司Highfine Biotech GmbH 加大欧洲市场服务力度 [2] 产能扩张战略 - 安徽昊帆一期350吨项目2022年8月投产 二期1002吨项目2025年1月取得生产许可证并正常运行 [2] - 淮安昊帆生产基地正在进行建筑工程施工 预计2026年上半年安装生产设备 [2] - 2025年7月拟以1.60亿元人民币收购杭州福斯特100%股份解决产能紧张问题 [2] - 通过自建产能与收并购相结合突破供给端瓶颈 逐步实现自主生产 [2]