美股盈利预期 - 7月以来市场对美股年内EPS增速预期明显上修 [1] - 下半年美国经济趋于温和下行对美股盈利带来压力 [1] - AI景气度不减叠加美国经济衰退风险偏低背景下美股盈利需继续观察 [1] 市场结构与估值 - 美股市场集中度再度创新高反映以AI为代表的科技成长股维持高景气 [1] - 市场集中度高导致市场脆弱度提升 [1] - 美股估值和集中度重新回偏高区间 [1] 市场展望 - 美股短期继续上涨空间相对有限 [1] - 美股板块轮动概率提升 [1] - 中长期对美股维持看好 [1]