核心业绩表现 - 2025年上半年调整后营收6.65亿元，同比增长65% [2] - 归母净利润1.29亿元，同比增长13% [2] - 投资收入0.36亿元，同比由负转正（2024年同期为-0.79亿元） [2] - 私募股权管理费收入2.10亿元，同比下滑5.07% [2] 业务板块贡献 - 建材业务收入2.74亿元，同比增长4.88% [2] - 生物医药业务收入1.45亿元，主要来自收购深圳健元带来的多肽原料药业务 [2][3] - 营业成本、销售费用、管理费用分别同比增长64%/372%/83%，主因收购深圳健元及采矿权价款一次性计入成本 [2] 战略布局与增长驱动 - 收购深圳健元布局多肽产品研发销售，驱动收入跃升 [3] - 私募股权投资聚焦新型工业化、人工智能等前沿科技领域，增加优质项目储备 [3] - 资本市场改善利好一期基金项目上市及退出，加速跟投收益与业绩报酬兑现 [3] 财务预测与估值 - 维持2025-2027年EPS预测0.97/1.25/1.72元 [2] - 上调目标价至24.25元，对应2025年25倍市盈率 [2] 业绩催化剂 - 深圳健元业绩超预期 [4] - 公司业绩报酬加速确认 [4]