财务表现 - 2025年上半年公司实现营收14.95亿元，同比增长9.38% [1] - 净利润1.52亿元，同比增长41.90% [1] - 毛利率提升至30.6%，较去年同期增加1.2个百分点 [1] 客户与运营 - 新增客户45万人次，客户就诊人次达274.7万，同比增长15.7% [1] - 客户回头率69.3%，会员回头率保持在85% [1] - 94%新客户通过专属医疗机构、药店及线上医疗平台获取，6%通过第三方线上平台引流 [1] - 人次均消费544元，较2024年同期的573元下降，主要因中药饮片采购成本下降及主动调价 [1] 会员与忠诚度 - 会员就诊人次108万人，同比增长15.1% [1] - 会员忠诚度及消费意愿较高 [1] AI赋能与创新 - 发布10大"国医AI分身"，覆盖8大中医核心专科领域，基于名中医临床经验 [2] - AI分身布局线上复诊，提升专家诊疗效率及缓解名医资源稀缺 [2] - 患者端上线AI健康助理，提升诊疗体验 [2] - 新增2款院内制剂，累计完成备案的院内制剂达14款 [2] 海外拓展 - 2024年3月收购新加坡宝中堂布局海外业务 [2] - 2025年上半年海外业务实现收入214万元 [2] - 2025年7月新加坡门店收入同比增长119% [2] 盈利预测与估值 - 2025年经调整净利润预测由4.9亿元上调至5.2亿元 [3] - 2026年经调整净利润预测由6.0亿元上调至6.3亿元 [3] - 2027年经调整净利润预测为7.6亿元 [3] - 对应市盈率估值分别为14倍、11倍和10倍 [3]