行业趋势 - 婴幼儿配方奶粉市场呈现强分化趋势 头部企业业绩回升[1] - 国内0-3岁儿童数量从2019年4710万减少至2024年2810万 但预计2024至2027年新生儿数量将回升[8] - 1-7月国内婴配粉全渠道销售额同比增长1.5% 市场进一步回暖[5] - 线上奶粉销售额同比增长10.2% 线下减少2.1% 线上化加速头部品牌领先优势[8] 海外扩张 - 澳优乳业上半年羊奶粉品牌佳贝艾特在海外市场实现收入4.8亿元 同比增长65.7% 海外收入占比从16.1%提升至25.9%[2] - 澳优乳业中东市场增长54.2% 北美市场增长138.7% 独联体市场增长33.8%[2] - 蒙牛乳业通过加速东南亚市场开拓 带动贝拉米收入增长超过20%[3] - 中国飞鹤加拿大工厂产品进入北美超过1500家大型商超 上半年门店数环比增长270%[3] - 飞鹤加拿大工厂通过美国FDA初审 下半年产品有望进入美国市场[3] - 海外业务利润率高于国内 但需解决文化认同与当地销售团队建设问题[4] 企业业绩 - 伊利上半年奶粉及奶制品业务实现营业收入165.8亿元 同比增长14.3% 婴幼儿奶粉零售额实现双位数增长[5] - 澳优乳业上半年实现营收38.9亿元 同比增长5.6% 净利润增长24.1%至1.8亿元[5] - 健合集团婴幼儿配方奶粉业务实现收入19.7亿元 同比增长9.6% 中国内地奶粉销售额同比增长10%[5] - 贝因美上半年实现收入13.6亿元 同比减少4.4% 但归母净利润同比增长43.7%[5] - 达能中国、北亚及大洋洲大区销售额为20.2亿欧元 同比增长11.3% 专业特殊营养业务收入13.7亿欧元 同比增长12.9%[6] - 菲仕兰专业营养品业务营收同比增长18.1% a2牛奶公司在中国及亚洲市场收入13亿新西兰元 同比增长13.9%[8] 市场策略 - 澳优乳业在阿联酋和卡塔尔选择药房、诊所等医务渠道作为切入点 通过医学专家会议赢得消费者信任[3] - 澳优乳业计划全年羊奶粉海外业务保持高双位数增长 有望突破10亿元 并进军埃及、伊拉克、印度和东南亚市场[3] - 飞鹤确定以菲律宾为首站进军东南亚 瞄准中高端市场 计划将经验复制到越南、印度尼西亚市场[3] - 国内外企业实施控货控价策略 推动市场价格体系回稳 头部内外资品牌增长更快[8]