销售推广顾问模式 - 报告期内支付销售服务费分别为1468404万元、1279084万元和1520113万元 顾问主要负责市场渠道开拓 协助签单及货款回收等工作 [2] - 以自然人为主因电缆行业应用广泛 销售区域分散 需借助当地有经验的销售顾问 且行业长期发展形成此模式 销售顾问具有丰富经验和排他性 [2] - 销售推广顾问模式为电缆行业惯例 同行业久盛电气 华菱线缆等也存在类似情况 销售服务费占营业收入比例与可比公司处于同一水平 计提和支付方式一致 [2] 主营业务盈利状况 - 报告期内主营业务毛利率分别为1093% 1092% 1029% 呈下滑趋势 [3] - 线缆产业企业众多 规模小 同质化竞争严重 原材料价格波动影响毛利率 行业总体毛利率约10%-12% [3] - 毛利率略低于行业平均水平 与中超控股相当 高于起帆电缆和宝胜股份 2025年1-6月因拓展铁路市场采取价格竞争策略 毛利率低于行业均值 [3] 经营现金流情况 - 报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为3063579173元 7642959357元 -5958804404元 [4] - 最近一年为负因业务规模扩张 经营性应收项目增长幅度大于经营性应付项目 [4] - 应收账款周转率和存货周转率呈上升趋势 存货管理能力提升 存货周转率略好于同行业可比公司平均水平 [4] 行业发展前景 - 电线电缆制造业市场规模超万亿 新兴产业发展催生新需求 行业集中度提高将减少恶性竞争 [3] - 公司拥有优质客户资源和品牌影响力 不断加大研发投入推进产品转型升级 [3] 财务性投资认定 - 截至2025年6月末 对电科诚鼎的投资属于财务性投资 但期末账面价值为0 认定符合相关规定 [4] - 其他可能涉及财务性投资的报表项目均不属于财务性投资 除已披露的对新纪元公司的投资外 不存在其他与主营业务无关的股权投资 [4]