市场表现 - 光模块等算力硬件板块早盘强劲回暖，创业板人工智能指数上涨超过2% [1] - 新易盛和星宸科技股价涨幅超过6%，光库科技涨超5%，中际旭创、联特科技、天孚通信等多只股票涨幅超过3% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格反弹超过3%，实时成交额超过9亿元人民币 [1] 行业分析 - 光模块行业正经历从业绩高速增长向提升估值的关键阶段，头部企业进入从"盈利兑现"到"价值重估"的新阶段 [2] - 行业驱动因素由业务驱动转向业绩和估值双重驱动，后续在AI闭环、增量基金入场和行业持续创新三重逻辑下有望继续提升估值 [2] - 受益于海内外云厂商资本开支高增长和光模块业绩高增长等多重利好因素，以光模块为代表的上游算力硬件显著领涨本轮AI行情 [2] 指数表现 - 创业板人工智能指数年内累计上涨65.35%，明显跑赢中证人工智能指数（56.55%）、CS人工智指数（44.47%）和NAI指数（43.95%） [2] - 该指数2020-2024年年度涨跌幅分别为20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%和38.44% [2] 产品特征 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF产品 [3][4] - 标的指数约70%仓位布局算力领域，30%仓位布局AI应用领域，重点布局光模块龙头企业 [3] - 指数中光模块含量超过51%，高效捕捉AI主题行情 [3] - 截至2025年9月4日，该ETF最新规模超过48亿元人民币，近1个月日均成交额超过8亿元，在跟踪该指数的6只ETF中排名第一 [3] 投资前景 - AI算力产业链仍是基本面最坚挺的方向，具备中长期投资价值 [1] - 随着英伟达GB300机柜在四季度的逐步起量，英伟达仍存在业绩上修可能性，有望带动创业板人工智能表现修复 [1] - 后市仍值得重点关注布局机会 [2]