公司业绩表现 - 2025年上半年营收104.37亿元 同比增长近4倍[1] - 2025年上半年归母净利润39.42亿元 同比增长355.68%[1] - 2024年全年营收86.47亿元 同比飙升179.15%[4] - 2024年净利润同比大增312.26%[4] - 股价从2022年末11.62元最高涨至2025年9月401.1元 三年涨幅超30倍[4] - 2025年4月9日以来股价最大涨幅超过750%[4] 股东减持情况 - 前董事LO JEFFREY CHIH连续11个季度减持 持股比例从4.98%降至2.5%[2] - 2025年二季度减持0.26%股份 按市值计算价值超8亿元[2] - 2023年至今高管共计进行42次减持操作 无增持记录[2] - 实控人高光荣持股比例仅7.40% 黄晓雷持股7.13%[3] - 高光荣2024年12月因违规转让股票被没收违法所得949.86万元并罚款2200万元[3] 业务风险因素 - 境外业务收入占比94.47% 地缘政治风险较高[5] - 2024年末应收账款25.4亿元 较2023年末增超250%[6] - 2025年上半年末应收账款50.17亿元 同比增速225.36%[6] - 应收账款增速曾远高于营业收入增速[6] 机构评级与市场表现 - 高盛2025年8月26日上调目标价至398元[7] - 国泰海通证券8月30日上调目标价至540.17元并维持增持评级[7] - 中信建投证券8月29日维持推荐评级[7] - 9月4日收盘价较8月29日下跌12.4%[7] - 周度跌幅达12.38% 出现高位放量下跌态势[8] - 单日成交额连续创历史纪录 达344.1亿元和349.7亿元[8] 行业驱动因素 - AI浪潮带动光模块需求爆发[4] - 全球云厂商资本开支激增[4] - 英伟达GPU芯片需求高增需要高速光模块配套[4] - 泰国工厂正式投入运营预期助推业绩增长[7]