行业整体业绩表现 - 42家纯证券业务上市券商2025年上半年合计实现营业总收入2519亿元 同比增长31% [1][2] - 行业合计实现归母净利润1040亿元 同比增长65% [1][2] - 37家券商营收实现正增长 仅5家出现负增长 [1][4] 头部券商业绩排名 - 中信证券以330.39亿元营收位居行业首位 [1][2] - 太平洋证券以6.15亿元营收位列末位 [1][2] - 中信证券扣非归母净利润135.71亿元 为唯一破百亿券商 [2] 财通证券业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入29.59亿元 同比下降2.19% [3][5] - 自营业务收入2.41亿元 同比大幅下降39.73% [6] - 资管业务收入6.7亿元 同比下降25.81% [7] - 投行业务收入2.12亿元 同比下降22.83% [8] 自营业务异常表现 - 行业自营投资收入合计1123.53亿元 同比增长53.53% [6] - 财通证券公允价值变动净收益从1.33亿元转为-4.81亿元 同比减少超6亿元 [6] - 衍生金融工具公允价值变动损益-3.56亿元 为主要影响因素 [6] 资管业务规模与收入背离 - 资管规模从2863亿元增长至2965亿元 [7] - 收入却出现25.81%的下滑 [7] IPO承销业务困境 - 2025年上半年IPO承销收入为零 [8] - 2024年全年IPO承销保荐收入0.45亿元 较2023年2.86亿元下降84% [8] - 连续17个月无IPO项目发行 最近一次为2024年4月16日 [8] - 2025年上半年仅申报1单深交所主板IPO项目 [9] 市场环境对比 - 2025年上半年万得全A上涨5.83% 上证指数上涨2.76% 深证成指上涨0.48% [6] - 中证全债指数上涨1.14% [6] - 2025年第二季度上证综指上涨3.3% 创业板指数上涨2.3% 沪深300指数上涨1.3% [6]