核心财务表现 - 2025H1营业收入66.10亿元，同比增长14.92%，归母净利润7.40亿元，同比增长61.19% [1] - 2025Q2营收35.12亿元，同比增长43.85%，环比增长13.35%，归母净利润3.75亿元，同比增长456.29%，环比增长2.67% [1] - 毛利率33.75%，净利率10.82%，净利率同比显著提升 [2] - 经营性现金流23.53亿元，同比增长231.33% [2] 业务板块表现 - 锂电设备业务营收45.45亿元，同比增长16.40% [2] - 光伏设备业务营收5.31亿元，同比增长32.04%，收入占比提升至8.04% [2] - 海外业务收入11.54亿元，同比增长5.42%，毛利率提升至40.27% [2] 行业与订单趋势 - 下游锂电池行业供需状况改善，头部锂电池厂重启扩产 [3] - 2025Q2预收款（合同负债）保持高位，存货环比提升，订单恢复增长 [3] - 连续两年审慎计提后，减值计提压力大幅减小 [3] 技术突破与客户进展 - 固态电池设备获欧、美、日、韩及国内头部电池企业、知名车企和新兴电池客户重复订单 [4] - 实现全固态电池整线解决方案覆盖，包括干法涂布设备、湿法涂布系统、电解质膜复合转印设备、无隔膜切叠封装技术和600MPa等静压设备 [4] - 相关产品得到行业领军企业高度认可并达成深度合作 [4] 未来业绩展望 - 预计2025年归母净利润15.7亿元，2026年22.2亿元 [5] - 对应2025年PE 35倍，2026年PE 25倍 [5] - 行业周期修复趋势确定，公司作为龙头直接受益 [5]