核心观点 - 宝馨科技在光伏跨界失败导致巨额亏损及政企纠纷背景下 半年内连续跨界机器人及半导体赛道 试图寻找新增长点但面临技术依赖及交易不确定性等挑战 [2][6][7] 机器人领域投资 - 拟向苏州集萃智造机器人增资1800万元 获81.82%股权 切入工业机器人、具身机器人及生活服务机器人领域 [2] - 标的公司2024年净资产-196.84万元 2025年6月净资产-182.01万元 但2025年上半年营收859.10万元 净利润22.50万元实现扭亏 [4] - 苏州集萃为江苏集萃孵化企业 2024年员工仅10人 仅1项专利由母公司转移 存在技术自主性风险 [5] 半导体领域布局 - 2025年1月出资1.344亿元设立合资公司浙江影速（持股42%） 进入集成电路设备制造领域 [6] - 2025年3月计划以3.2亿元收购江苏影速40%股权 目标公司主营激光直写光刻技术装备 曾筹划科创板IPO [6] - 交易遭江苏影速单方面终止 公司仍在积极沟通 目前悬而未决 [6] 光伏业务遗留问题 - 2022年投资光伏项目总额超35亿元（怀远县16.8亿元+鄂尔多斯18.6亿元） 但怀远项目未建成即遇行业逆风 [7] - 2024年计提光伏资产减值3.69亿元 导致全年亏损7.67亿元 创上市以来最大亏损 [8] - 2025年上半年营收1亿元（同比下滑42%） 亏损4482万元 仍未摆脱亏损 [8] 政企纠纷与资金问题 - 遭怀远县及鄂托克旗国资起诉 两案涉案金额合计4.7亿元 怀远案一审判决需返还3亿元出资款及利息 [10] - 2024年存在2150万元非经营性资金占用 被控股股东偿还 年报被出具非标意见 [11] - 2025年多位高管离职 包括监事、副总裁、董事会秘书、独立董事、财务总监及证券事务代表 [11]