板块市场表现 - 钙钛矿电池板块在02月09日11:15时走强 [1] - 板块内多只个股涨停，包括杭萧钢构、金晶科技、西子洁能、上海港湾、拓日新能 [1] - 宝馨科技、迈为股份、明阳智能、帝尔激光、帝科股份等个股涨幅居前 [1]

监管动态概览 - 一夜之间，2家A股公司（天晟新材、亚辉龙）因涉嫌信息披露违法违规被立案调查，另有2家公司（ST福能、容百科技）遭行政处罚 [2] - 2026年年初至今，已有8家A股公司及4名相关责任人被立案调查，信息披露违法违规是主要调查原因 [2] - 部分案件调查进展迅速，从立案到处罚出炉间隔不到一个月 [2] 具体公司处罚案例：ST福能 - 子公司深圳大宇精雕与第三方串通，通过“虚假货款支付+虚构采购回流资金”方式财务造假 [3] - 该行为导致公司2020年虚增利润3579.85万元，占福能东方当期披露利润总额的120.18%，并带动公司当年扭亏为盈 [4] - 剔除造假部分，ST福能2020年实际录得亏损，其扣非净利润为-3947.59万元 [4] - 监管认定公司2020年、2021年年度报告存在虚假记载，最终被处以650万元罚款 [2][3] 具体公司处罚案例：容百科技 - 因与宁德时代签订的重大合同公告涉嫌误导性陈述被立案，立案后不到一个月即收到罚单 [4] - 公司公告称协议总销售金额超1200亿元，但监管认定合作协议并未对总销售金额作出约定，且公司后续承认金额为估算得出、具有不确定性 [5] - 该行为构成误导性陈述，公司及董事长、董秘被合计罚款950万元 [2][5] 其他立案调查公司情况 - 2026年初被立案的8家A股公司包括：天晟新材、亚辉龙、宝馨科技、荃银高科、向日葵、天普股份、容百科技、倍轻松（实控人）[6][7] - 立案原因高度集中，其中6家公司涉嫌信息披露违法违规 [7] - 天普股份因股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏被立案 [7] - 亚辉龙因发布涉嫌误导性陈述的战略合作框架协议公告被立案 [5] 相关责任人立案及处罚情况 - 2026年初有4名上市公司相关责任人被立案，涉及行为包括内幕交易、操纵证券市场、短线交易等 [8] - 具体为：宝馨科技实控人马伟（信披违规）、倍轻松实控人马学军（操纵市场）、*ST东晶独董傅宝善（内幕交易）、鼎信通讯董事兼副总袁志双（短线交易）[7][8] - 鼎信通讯袁志双因在2025年11月卖出61万股（成交额485.37万元）后六个月内又买入20万股（成交额161.2万元），被处以警告及12万元罚款 [9] - *ST东晶独董傅宝善已提交辞职报告 [9] 监管背景与趋势 - 2025年全年共有87家A股公司被立案，其中38家为ST公司，占比超四成，信息披露违规是主要原因 [10] - 2026年监管持续高压，得润电子因两年半内虚构回款累计超5亿元被罚没逾2000万元，并于1月6日起被实施其他风险警示（ST）[10][11] - 证监会2026年首场工作会议聚焦财务造假惩治，强调将完善“行刑衔接”，对财务造假和第三方配合造假进行一体化打击 [12] - 监管导向正从“事后救火”向源头治理转变，通过行政处罚、退市预警、市场禁入、追究刑事责任等手段提高违法违规成本 [12][13]

文章核心观点 - 2026年初中国A股市场监管持续高压且执法效率提升 年初至今已有8家上市公司及4名相关责任人被立案调查 其中信息披露违法违规是主要问题 同时涉及财务造假、误导性陈述、内幕交易等行为 [1][9][15] - 监管机构对财务造假等重大违规行为处罚迅速且严厉 部分案件从立案到处罚间隔不足一个月 并强调构建“行刑衔接”的综合惩防体系 [2][6][18] 监管动态与处罚案例 - **ST福能财务造假案**：子公司通过串通第三方进行“虚假货款支付+虚构采购回流资金” 在2020年虚增利润3579.85万元 占当期披露利润总额的120.18% 导致公司2020年及2021年年报存在虚假记载 公司被罚款650万元 [3][4] - **容百科技误导性陈述案**：公司发布与宁德时代的重大合同公告 披露“协议总销售金额超1200亿元”等信息 但合作协议实际未约定总金额 该金额为公司自行估算 构成误导性陈述 公司及相关责任人被合计罚款950万元 [6][7] - **天晟新材与亚辉龙被立案**：天晟新材因2023年度关联交易未披露事项被立案 亚辉龙则因1月7日发布的战略合作框架协议公告涉嫌误导性陈述被立案 [8] - **鼎信通讯个人短线交易案**：公司董事兼副总经理袁志双在2025年11月卖出公司股票61万股（成交额485.37万元）后六个月内又买入20万股（成交额161.2万元） 构成短线交易 被处以警告及12万元罚款 [13] 2026年立案情况统计 - **被立案公司概况**：2026年年初至2月6日 共有8家A股公司被立案 其中6家涉嫌信息披露违法违规 1家（容百科技）因重大合同公告涉嫌误导性陈述 1家（天普股份）因股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏 [9][11] - **被立案责任人概况**：共有4名相关责任人被立案 涉及行为包括：宝馨科技实控人涉嫌信披违规、倍轻松实控人涉嫌操纵证券市场、*ST东晶独董涉嫌内幕交易、鼎信通讯董事兼副总涉嫌短线交易 [12] 监管背景与趋势 - **监管延续高压态势**：2025年全年共有87家A股公司被立案 其中ST公司38家占比超四成 2026年初得润电子因两年半虚构回款累计超5亿元被罚没逾2000万元并被实施ST [16][17] - **监管方向与体系建设**：证监会2026年首场工作会议聚焦财务造假惩治 强调完善“行刑衔接” 对财务造假及第三方配合造假进行一体化打击 监管导向体现“零容忍” 并从“事后救火”向源头治理转变 [18][19]

监管新常态全面确立 - 资本市场迎来密集且严厉的监管动作，从立案到处罚的快速响应链条清晰 [1][15] - 以“零容忍”为基调、覆盖“事前事中事后”全链条的监管新常态已全面确立 [1][16] - 监管核心目标是构建“不敢违、不能违、不想违”的长效机制，推动上市公司质量提升和市场生态净化 [1][16] 立案调查频率与类型 - 截至2026年2月5日，年内至少6家上市公司或其关键人物被立案调查，平均每6天一例 [1][7][15] - 调查原因呈现多元化，主要包括操纵证券市场、信息披露违法违规、误导性陈述、重大遗漏四大类型 [7][21] - 监管“颗粒度”不断细化，触角深入至误导性陈述、重大遗漏等更具体、更隐蔽的信息披露瑕疵 [9][23] 处罚力度与节奏 - 截至2月5日，开年已有10家公司收到行政处罚决定书，另有3家收到事先告知书，合计13家，平均不到3天一家 [1][10][15][24] - 处罚力度显著加大，大额罚单和针对实控人的市场禁入措施已成常态 [1][15] - 监管坚持“追首恶、打帮凶”，打击范围从上市公司本身延伸至整个配合造假的“生态圈” [1][13][15][28] 典型案例：账户冻结与退市风险 - 清越科技因涉嫌财务数据虚假记载被立案，其3个证券账户和7个募集资金专户被冻结，涉及回购股份163.13万股，冻结资金约1.34亿元 [2][17] - 元道通信因涉嫌年报财务数据虚假记载被立案，其2个募集资金账户被冻结，金额约904.29万元 [2][17] - 两家公司均面临强制退市风险，若调查认定触及重大违法情形，股票将被强制退市 [2][17] 典型案例：财务造假与重罚 - *ST长药因2021年至2023年年度报告连续造假，触及重大违法强制退市红线 [11][25] - 退市公司元成环境涉及多年财报造假及欺诈发行，公司及实控人合计被罚没近8000万元，实控人被处10年市场禁入 [11][25] 典型案例：资金占用与信披违法 - 资金占用与违规关联交易是高频问题，朗进科技、ST尔雅、江苏阳光等公司存在大股东占用资金，动辄上亿元 [11][25] - 各类信息披露违法行为层出不穷，如西藏珠峰因未披露股份代持导致定期报告虚假记载，聚石化学通过虚构贸易虚增收入成本 [12][26] - 监管覆盖具体证券违法行为，如鼎信通讯高管因短线交易被罚 [12][26] 监管手段与工具升级 - 监管行动形成“全链条闭环”，从立案、调查中冻结账户到最终处罚，各环节紧密衔接 [13][27] - 强化退市机制，严格执行退市新规，使得“应退尽退”成为现实 [13][28] - 运用大数据、人工智能等“穿透式”监管技术，提升对隐藏关联交易和复杂造假模式的发现能力 [13][28] 涉事公司经营状况 - 清越科技预计2025年归母净利润亏损7400万元至1.1亿元，主因市场竞争加剧、产品价格承压及资产减值 [3][18] - 元道通信预计2025年净利润同比大幅下滑64.59%~76.39% [4][19]

资本市场严监管新常态 - 2026年初监管动作密集且严厉，截至2月5日，已有至少6家上市公司或其关键人物被立案调查，平均每6天一例；收到行政处罚决定书或事先告知书的公司达13家，平均不到3天一家 [1] - 处罚力度显著加大，强制退市、大额罚单及针对实控人的市场禁入措施已成常态，监管坚持“追首恶、打帮凶”，打击范围延伸至配合造假的整个“生态圈” [1] - 以“零容忍”为基调、覆盖“事前事中事后”全链条的监管新常态已全面确立，核心目标是构建“不敢违、不能违、不想违”的长效机制，推动上市公司质量提升和市场生态净化 [1][15] 立案调查与账户冻结案例 - 清越科技因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载于2025年11月1日被立案，其3个证券账户（涉及163.13万股回购股份）和7个募集资金专户（合计约1.34亿元）被冻结 [3] - 元道通信因涉嫌年报等信息披露文件财务数据虚假记载于2025年7月11日被立案，其2个募集资金银行账户（实际冻结约904.29万元）被冻结 [3] - 两家公司均面临强制退市风险，若证监会行政处罚认定的事实触及重大违法情形，股票将被强制退市 [3] 被立案公司经营状况 - 清越科技预计2025年归母净利润亏损7400万元至1.1亿元，主因是电子纸模组市场竞争加剧、产品价格承压及计提资产减值准备 [4] - 元道通信预计2025年净利润同比大幅下滑64.59%至76.39% [5] 立案调查类型多元化 - 2026年开年36天内至少6起新立案，调查原因超越以往以信披违规为主的案由，呈现四大类型：操纵证券市场、信息披露违法违规、误导性陈述、重大遗漏 [7][8] - 倍轻松实控人马学军因涉嫌操纵证券市场于2月4日被立案 [8] - 宝馨科技及其实控人马伟、荃银高科因涉嫌信息披露违法违规被立案；容百科技与向日葵因涉嫌误导性陈述被立案；天普股份因涉嫌重大遗漏被立案 [8] 监管关注焦点细化 - 监管“颗粒度”不断细化，深入至更具体、更隐蔽的信息披露瑕疵，如容百科技因日常经营重大合同公告涉嫌误导性陈述被立案 [9] - 向日葵因其重组预案中标的公司实际产能与业务模式涉嫌误导性陈述被立案；天普股份因股价异常波动公告涉嫌重大遗漏被立案 [9] - 对传统“信披违规”调查更精准，如宝馨科技及其实际控制人同时被立案，显示对违规源头追查的深入 [9] 行政处罚概况与典型问题 - 截至2月5日，开年已有10家公司收到行政处罚决定书，3家收到事先告知书，平均不到3天即有一家公司被正式处罚或被告知拟处罚 [10][11] - 系统性财务造假是监管首要打击目标，如*ST长药2021年至2023年年报连续造假触及强制退市红线；退市公司元成环境涉及多年财报造假及欺诈发行，公司及实控人合计被罚没近8000万元，实控人被处10年市场禁入 [11] - 资金占用与违规关联交易是高频问题，朗进科技、ST尔雅、江苏阳光等多家公司存在大股东或实控人占用资金动辄上亿元的情况 [11] - 随着严监管，资金占用情况已明显减少，近期被罚案例多为昔日问题出清 [12] - 信息披露违法行为形式多样，如西藏珠峰因股东股份代持未披露导致定期报告虚假记载与重大遗漏；聚石化学通过虚构无商业实质贸易虚增收入成本 [12] - 监管覆盖具体证券违法行为，如鼎信通讯高管因短线交易收到罚单 [12] 监管系统性工程与长效机制 - 监管行动形成“全链条闭环”，从迅速立案、调查中冻结账户保全资产到最终严厉处罚，各环节紧密衔接 [14] - 监管锋芒精准指向“关键少数”及造假“生态圈”，“追首恶”与“打帮凶”并举成为新常态 [14] - 监管理念与工具升级，退市新规严格执行实现“应退尽退”，借助大数据、人工智能的“穿透式”监管技术提升精准度和穿透力 [14] - 严监管进入深化落实新阶段，核心是通过全面问责、科技赋能和生态治理构建长效机制，引导市场向规范、透明和高质量发展方向演进 [15]

公司股价与资金流向 - 2月6日盘中股价上涨2.16%至5.20元/股，成交额8700.48万元，换手率3.08%，总市值37.44亿元 [1] - 当日主力资金净流入268.82万元，特大单买入1036.62万元（占比11.91%），大单买入1084.63万元（占比12.47%） [1] - 今年以来股价累计下跌11.56%，近5日、近20日、近60日分别下跌7.96%、15.03%和25.71% [1] 公司财务与经营状况 - 2025年1-9月实现营业收入1.50亿元，同比减少33.80% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-5445.58万元，但同比亏损幅度收窄，净利润增长67.05% [2] - 主营业务收入构成：设备配件占90.62%，项目服务收入占3.62%，充换电桩及配套产品销售占2.21%，光伏电池、组件及配套产品销售占0.15% [1] 公司股东与股权结构 - 截至1月20日，公司股东户数为7.32万，与上期持平 [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持有532.39万股，较上期增加334.78万股 [3] - 公司A股上市后累计派现7208.00万元，但近三年累计派现0.00元 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为江苏宝馨科技股份有限公司，成立于2001年10月8日，于2010年12月3日上市 [1] - 公司主营业务涉及运用数控钣金技术，研发、设计、生产、销售工业级数控钣金结构产品 [1] - 所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品，所属概念板块包括太阳能概念、新能源车、液冷概念、换电概念等 [2]

公司近期重大事件 - 2026年1月30日，公司发布年度业绩预告及因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查的公告[1] - 2026年2月2日，公司股价开盘跌停，在1月30日收盘前买入并持有的股民可报名维权索赔，涉及股东户数达7.3万户[1] - 公司历史上多次因信息披露问题受关注，包括2017年因业绩预告修正问题收监管函，2021年因在互动平台回复被质疑“蹭热点”炒作股价[1] 公司治理与内部控制问题 - 2024年4月自查披露，2022年9月至2023年10月期间，控股股东累计非经营性占用上市公司资金8800万元，资金虽已归还但暴露内控漏洞[2] - 2025年4月再度公告披露新增两笔资金占用，合计金额达2150万元[2] - 会计师事务所就资金占用事项在公司2024年年报中出具了保留意见[2] 跨界光伏业务与投资状况 - 公司原为精密数控钣金制造企业，自2022年起跨界进军光伏制造行业[2] - 公司在半年内宣布多项光伏投资计划，累计总投资额接近90亿元，但当时公司账上货币资金最多仅约3.65亿元[2] - 为支撑投资，公司于2023年3月发布了30亿元的定增募资计划[2] - 沾上光伏概念后，公司股价一度在两个月内暴涨数倍，并创下17次登上龙虎榜的纪录[2] 光伏项目进展与财务后果 - 截至2024年底，规划总投资近90亿元的光伏项目中，仅连云港500MW组件项目建成投产[3] - 安徽怀远一期项目累计投入8.27亿元，进度仅49.23%，已计提2.48亿元资产减值[3] - 内蒙古鄂托克旗项目设备已进入挂牌出售阶段[3] - 因未履行投资协议，公司被安徽怀远、内蒙古鄂托克旗两地国资追讨合计超4.7亿元股权投资款及违约金[3] 新能源业务与公司整体财务表现 - 公司新能源业务收入急剧萎缩，从2023年的2.42亿元暴跌至2024年的0.83亿元，2025年上半年仅剩732万元[3] - 公司进入连续三年亏损，2022年盈利3039万元，2023年转为亏损1.93亿元，2024年巨亏7.67亿元，2025年前三季度续亏5445.58万元[3] - 截至2025年三季度末，公司资产负债率已攀升至92.76%的高位[3] 潜在的法律与监管风险 - 中国证监会的立案调查程序仍在进行中，若最终认定存在信息披露违法违规，公司及相关责任人员将面临行政处罚[3] - 行政处罚决定落地后，很可能引发大规模的投资者民事诉讼潮[3]

宝馨科技被立案调查 - 公司及实际控制人马伟因涉嫌信息披露违法违规于2026年1月31日收到证监会《立案告知书》[1] - 律师暂定索赔区间为2022年9月1日至2026年1月31日期间买入并在之后卖出或持有股票的投资者[1] 华铁股份行政处罚详情 - 公司于2024年5月10日收到广东证监局《行政处罚决定书》[2] - 2020年及2021年年度报告存在虚假记载 具体包括通过子公司开展虚假贸易虚增收入与利润[1] - 2020年及2021年商誉减值测试过程存在不合理预测 导致分别少计资产减值损失30,649,440.08元和109,938,468.61元[2] - 公司2019年至2022年年度报告存在重大遗漏 未按规定披露关联交易[2] 相关投资者索赔进展 - 华铁股份投资者索赔案已有两审胜诉判决并进入强制执行阶段 律师团队仍在推进后续案件立案[1] - 针对华铁股份的投资者索赔区间为2019年4月26日至2023年4月29日期间买入并在之后卖出或持有股票[2]

公司事件 - 2026年1月31日，宝馨科技（002514）及其实际控制人马伟因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案 [1][2] - 根据证券虚假陈述新司法解释，投资者因上市公司虚假陈述导致损失，可向法院提起民事赔偿诉讼，无需前置程序 [1][2] - 投资者可索赔的损失范围包括投资差额损失、印花税及佣金损失 [1][2] 投资者维权信息 - 暂定索赔条件为：于2026年1月31日之前买入，并在该日之后卖出或仍持有而亏损的投资者 [1][3] - 投资者维权需准备材料包括：身份证复印件、加盖证券公司营业部印章的证券账户开户信息确认单、以及从首次买入至今的证券交易记录流水 [1][3]

公司核心事件 - 2026年1月30日晚间，公司连续发布年度业绩预告及因涉嫌信息披露违法违规被立案调查的公告，导致2月2日股价开盘跌停 [1] - 在2026年1月30日收盘前买入并仍持有公司股票的投资者，可报名维权索赔 [1] 公司转型历程 - 公司原为传统智能制造企业，业务围绕精密数控钣金制造，自2020年开始探索转型，提出聚焦新能源产业的目标 [3] - 2022年，公司决定大举进军光伏制造行业，在半年内宣布多项巨额投资计划，累计总投资额接近90亿元 [3] - 转型初期，沾上光伏概念使公司股价在两个月内暴涨数倍，并创下17次登上龙虎榜的纪录 [3] 转型结果与财务表现 - 截至2024年底，总投资近90亿元、总规模超12GW的多个光伏项目中，仅有一个500MW组件项目建成投产 [5] - 公司新能源业务营收在2023年达到2.42亿元后急剧萎缩，2024年暴跌至0.83亿元，2025年上半年仅剩732万元 [5] - 2023年至2025年前三季度，公司累计亏损已超过10亿元，其中2024年巨亏7.67亿元，为上市以来亏损最严重的一年 [5] 公司治理与人事变动 - 2024年，公司在一年内三次更换董事长，年初为王思淇，5月由贺德勇接任，10月变更为实控人马伟的姐姐马琳 [5] - 同期，包括副董事长、总裁、副总裁、财务总监在内的多位高管集中离任 [5] 信息披露与监管历史 - 公司被立案调查的具体事由为“涉嫌信息披露违法违规” [7] - 2017年，公司曾因业绩预告修正不及时、不准确，收到深交所监管函 [7] - 2021年3月，公司因在互动平台回复内容被质疑“蹭热点”炒作股价，收到深交所关注函 [7] 公司当前面临的挑战 - 根据业绩预告，公司2025年扣除后的营业收入存在低于3亿元的可能性 [7] - 公司存在因经营性亏损导致净资产为负值的风险，若经审计的2025年度财务数据触及相关规定，股票交易可能在年报披露后被实施退市风险警示（*ST） [7]