文章核心观点 - 中科曙光联合二十余家上下游企业发布国内首个AI计算开放架构和AI超集群系统 单机柜支持96张加速卡 算力达百P级 可扩展至百万卡规模 同时启动AI计算开放架构联合实验室 该架构被定位为"国产算力的安卓模式" 旨在通过开放生态和标准化解决方案推动国产算力发展 [1][3][12] 技术架构与工程能力 - 单机柜支持96张加速卡 算力达到百P级 且具备扩展至百万卡规模的能力 [1] - 架构承诺兼容多品牌加速卡和主流软件生态（含CUDA） 开放存算协同 液冷/冷板规范与基础软件栈 [2] - 公司过去十年建设20多个大规模算力集群 部署超50万张异构加速卡 具备体系化推广基础 [1] - 强调集群运维经验与国家平台背景 推动开放式、标准化、高效率集群方案 [3] 商业模式与战略定位 - 公司定位从硬件供应商转向国家级/产业级算力方案整合者 注重将算力转化为实际生产力 [4][6] - 采用务实绕行策略 兼容英伟达CUDA生态 降低客户迁移成本 在国产芯片生态成熟前提供低摩擦接入层 [4] - 通过联合实验室与国家创新中心绑定 获取示范项目机会 推动科研院所和国企的偏向性采购 [6] - 商业模式路径为先用工程能力圈住客户验证工业化能力 再逐步沉淀软件与生态 [5] 行业竞争与财务对比 - 浪潮信息2024年营收1147.67亿元（同比+74.24%） 服务器业务占比99.33% 但毛利率降至6.85% [7] - 浪潮信息2025年上半年营收801.92亿元（同比+90.05%） 毛利率进一步降至4.51% 服务器业务毛利率4.32% 现金流净流出55.76亿元 [7] - 浪潮信息专注服务器与云端一体化解决方案 客户以云服务商和企业数据中心为主 中科曙光侧重国家级/科研级集群 目标客户含高校、科研院所和国产化需求单位 [9] - 两者产品定位差异明显 在部分场景存在协同而非直接竞争 [10] 资本市场预期与估值驱动 - 估值弹性高度依赖架构商业价值的验证节奏和实际落地规模 [11] - 短期关注点在于示范项目转化为可确认合同的能力 具体合作名单与合同金额披露可能成为市场重估触发点 [10][12] - 资本市场期待公司将一次性交付转变为持续服务化收入和平台化溢价 而非仅依赖硬件交付 [12] - 若"安卓模式"得到验证 公司可能成为国产算力生态重要承载方 否则市场热情将回归理性 [12]