调整毛利率及费用率等，预测2025-2027 年归母净利润分别为2.56、3.21、3.98 亿元（原为2.44、3.05、 3.75 亿元），可比公司25 年PE 平均估值54 倍，目标价49.14 元，维持买入评级。 风险提示 汽车电控制动配套量低于预期、轻量化产品配套量低于预期、智能驾驶产品配套量低于预期。 2 季度营收稳健增长。公司上半年营业收入13.40 亿元，同比增长16.6%；归母净利润0.98 亿元，同比增 长13.3%；扣非归母净利润0.85 亿元，同比增长12.7%。2 季度营业收入6.78 亿元，同比增长6.2%，环比 增长2.4%；归母净利润0.49 亿元，同比增长12.8%，环比增长2.6%；扣非归母净利润0.40 亿元，同比增 长1.0%，环比减少11.0%。公司进一步拓展海外市场业务，交付量再创新高，同时积极布局人形机器人 产业，打造第二增长曲线。 墨西哥工厂实现扭亏，再融资项目顺利推进。上半年汽车行业竞争加剧对上游零部件供应商毛利造成一 定压力，公司二季度毛利率 21.9%，同比下滑 2.6 个百分点，环比提升 0.3 个百分点。公司在电动转向 机壳体领域具备较强的竞争优势，预 ...