市场预测争议 - 买方分析师凌鹏质疑中际旭创2027年利润预测超过250亿元的合理性 认为线性外推方法存在缺陷 [1] - 国盛通信分析师激烈反驳凌鹏观点 暗示其缺乏对科技行业的理解 [1] - 争议焦点在于产能扩张与价格维持假设是否成立 凌鹏指出企业不会在预期大幅降价的情况下大幅扩产 [1] 预测逻辑基础 - 市场预测基于两大核心逻辑：产能已投放且2027年将形成有效供给 该点基本得到确认 [1] - 假设企业维持当前价格策略 不进行降价 保持产能紧缺阶段的高利润率水平 [1] - 采用当前净利率约30%作为计算基准 显著高于消费电子代工企业立讯精密5%的净利率水平 [1] 财务模型假设 - 利润预测模型直接采用现有高利润率参数 通过线性外推得出2027年净利润250亿元 [1] - 该计算方式忽略行业周期性和竞争加剧可能带来的价格压力 [1] - 模型未考虑产能大规模投放后可能出现的供需关系逆转风险 [1]