科创板50指数调整背景 - 科创板50指数样本股于9月12日收市后进行季度定期调整 涉及热门股寒武纪（688256 SH）[2] - 寒武纪股价大幅调整与其在指数权重超过10%相关 可能迫使被动基金减仓[2] 指数调整规则与原因 - 指数定期调整旨在保障指数代表性和提升可投资性 按规则剔除不符合定位成份股并纳入新符合规则股票[3] - 境内外指数惯例设置个股权重上限（如TOPIX 恒生指数设10% 8%）以降低样本集中度 避免指数走势被个别股票绑架[3] - 寒武纪在科创50指数权重达15% 超过10%上限 需在定期调整时平衡[3] ETF调仓操作与资金流向 - ETF需精准复制指数 基金公司在临近实施日期前后完成调整 以精细化方式逐步调仓并考虑市场流动性[4] - 不同基金管理人操作节奏分散化 调仓属日常操作 不存在大量ETF集中卖出砸盘情况[4] - 调出资金将分配至指数其他样本中 整体资金规模保持不变 未流出指数体系[5] 投资者影响与建议 - 指数调整可能引发短期波动 但指数基金核心价值在于跟踪长期收益而非短期调仓波动[6] - 投资者应关注调整后指数代表性 行业分布及业绩韧性 理性看待市场变化[6]