锂电板块市场表现 - 锂电相关板块3年历史估值分位处于高位 市场关注度走高 [1][3] - 锂电铜箔板块领涨40% 电池板块下跌8% [3] - 锂电板块月度成交额持续增长 主要受人形机器人等板块资金交易活跃推动 [3] 锂电材料价格及供需 - 碳酸锂报价6.0万元/吨 较上月上涨2% 氢氧化锂报价5.8万元/吨 较上月下降4% [2] - 锂电材料价格整体小幅回升 隔膜环节因供给过剩价格持续下行 [6] - 2025年1-9月碳酸锂/电池/正极/负极/隔膜/电解液预排产累计同比预计达25%-61% 单9月电池/负极/电解液同比超40% [6] 固态电池技术发展 - 硫化锂处于产业化早期阶段 领先企业规划十吨至百吨级扩产 固相法/气相法/液相法工艺路线并行 [4] - 液相法与气相法在反应条件和流程集成方面展现降本优势 需突破规模化生产瓶颈 [1][4] - 头部锂电设备厂固态订单年化同比近高倍数增长 工信部投入60亿元专项研发项目2025年底前中期审查 [6][7] 新能源车市场表现 - 7月国内新能源乘用车批发销量107万辆 同比+24% 环比-4% 1-7月累计批发717万辆 同比+37% [2] - 7月中国/欧洲十国/美国新能源车销量107/24/14万辆 同比24%/45%/10% 渗透率53%/39%/10% [5] - 中国销量超预期因政策发力和厂家批发销量创新高 美国销量反转因补贴取消前抢先购买和经销商去库存 [5] 储能市场动态 - 7月国内储能装机7.7GWh 同比-10% 环比+11% 1-7月累计51.5GWh 同比+176% [5] - 7月美国储能并网4.9GWh 同比-10% 环比+29.4% 1-7月累计21.6GWh 同比+64% [5] - 7月中国储能及其他电池销量36.1GWh 同比+52.9% 环比-3.4% 1-7月累计209.6GWh 同比+96.2% [5] 行业扩张与技术突破 - 2025年锂电新一轮扩产潮叠加固态技术突破驱动行业Capex加速 产业链景气度多元开花 [1][8] - 2H25-1H26为行业固态中试线集中落地关键期 中试线落地带动设备招标及材料体系定点 [7] - 重点推荐细分赛道龙头及固态新技术公司包括宁德时代 亿纬锂能 科达利及厦钨新能 [8]