2025年9月4日，上海电影（601595）公告宣布，已完成收购上影元（上海）文化科技发展有限公司19% 股权。此次收购总金额达6621.5万元，使上海电影对上影元的持股比例增至70%。 公司曾宣称通过授权联名、游戏合作等形式不断扩大IP影响力。2023年，上影元授权联名合作项目全网 声量超67.8亿。 评估报告显示，上影元全部股东权益价值评估值为3.49亿元，较账面所有者权益增值率高达314.43%。 然而与此形成鲜明对比的是，上影元2025年上半年营收及净利润分别为4006.34万元及1309.76万元，同 比下滑37.45%及38.10%。 高估值与业绩下滑的悖论 上海电影此次收购可谓"不惜血本"。根据公告，公司支付上影集团4879万元收购14%股权，支付上美影 1742.5万元收购5%股权。 这笔交易对应的上影元全部股东权益价值评估值为3.49亿元，而截至2024年底，上影元账面所有者权益 仅为8409万元。 这意味着上海电影给出了高达314.43%的增值率，远超市场平均水平。如此高的估值溢价通常基于对未 来业绩高速增长的预期，然而上影元的实际表现却背道而驰。 辉煌过去的阴影 上影元并非一直表现不佳。 ...