影视行业市场表现 - 影视股持续拉升，上海电影（601595）午后涨停 [1] - 幸福蓝海（300528）、欢瑞世纪（000892）、慈文传媒（002343）、百纳千成（300291）、捷成股份（300182）、中国电影（600977）、北京文化（000802）等跟涨 [1] - 暗盘资金正涌入这些股票 [1]

暑期档票房表现 - 7月下旬《长安的荔枝》与《罗小黑战记2》分别以单日票房第一和第二位上映，豆瓣评分分别为7.7分和8.6分，后者为今年国产动画电影最高分及暑期档国产电影最高分 [1] - 高口碑未显著拉动票房增长，《罗小黑战记2》灯塔预测最高票房3.24亿元，《长安的荔枝》预测7.21亿元，增速较往年同档期头部影片缓慢 [1] - 暑期档时间过去近三分之二时总票房仅40亿元，远低于往年百亿元规模 [2] 影视公司中期业绩 - 8家A股影视上市公司披露2025年中报预告，5家亏损，3家盈利（万达电影、横店影视、金逸影视），盈利公司均依托院线业务并从春节档获益 [2] - 万达电影预计上半年归母净利润5亿元至5.6亿元，同比增幅340.96%至393.87%，主因春节档头部影片带动及卖品毛利率优化 [2] - 横店影视预计净利润同比增103.55%至160.09%，受益于影片供给改善及观影需求增长 [2] - 金逸影视上半年扭亏为盈（净利润2800万至3600万元），但第二季度亏损超7000万元，反映春节档后市场疲软 [2] 行业转型与战略布局 - 上海电影加速构建"生态经济"，2025年深化"3+1+X"产业矩阵，整合AI、VR/AR等技术，强化宣发、院线、IP运营三大业务 [4] - 上海电影开设全国首家动漫主题影院及"影元社HAPPY MALL"，引入XR虚拟影院及IP周边商店，并推出沉浸式儿童益智乐园 [4] - 万达电影推出"1+2+5"战略，包括超级娱乐空间、国内外两大市场及院线/影视剧集/潮玩等五大业务板块 [5] 行业发展机遇 - 人工智能与虚拟制作技术可降本增效，提升创作水平 [6] - 政策支持电影消费、制作及"出海"，行业享有红利 [6] - 非票房收入（如IP开发、演唱会电影）为蓝海市场 [6]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，关注巨人网络、恺英网络等标的 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2025.7.5 - 2025.7.11，传媒行业（申万）上涨3.11%，排名行业第8，同期沪深300涨0.82%等 [1][12] - 细分行业中，游戏II板块涨1.34%，广告营销涨5.32%等 [12] - 个股方面，传媒（申万）行业中华媒控股等表现较优，*ST紫天等跌幅居前；恒生科技成分股中阅文集团和快手表现较好 [20] 行业重点数据 AI应用数据 - AI产品榜发布6月AI网页访问量数据，ChatGPT等排名全球前五，Deepseek蝉联国产网页端访问量首位，月访问量3.8亿次 [2][24] 游戏数据 - 7月11日《斗罗大陆：猎魂世界》开启公测，7月10日《王者荣耀》等为畅销榜前3名 [27] - 本周网易《永劫无间》开启周年庆，《炉石传说》更新版本，《超自然行动组》商业化提速 [27] - 2025年6月33个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入17.6亿美元，占33% [29] - 后续7.12 - 7.18有11款新游上线，如《星痕共鸣》等 [33][34] - 重点游戏中，《超自然行动组》更新，《杖剑传说》联动，《心动小镇》公布联动活动日程 [35] 电影数据 - 2025.7.4 - 2025.7.10院线总票房6.65亿元，《侏罗纪世界：重生》为周票房冠军 [3][37] - 未来一周（7.12 - 7.18）有10部影片待映，如《罗小黑战记2》等 [38] 行业重点事件及公告 - Character.AI实现实时AI角色视频互动，基于Diffusion Transformer技术 [41] - 京东App上线AI社交产品“宠TA”和“聊愈小宇宙” [41] - AIGC独角兽硅基智能完成数亿元D轮融资 [41] - 神州泰岳“岳擎”大模型通过中国信通院权威检验 [41] - 腾讯混元推出美术级3D生成大模型Hunyuan3D [41] - 中手游与恺英网络续约并签订新合作 [42] - 昆仑万维发布并开源Skywork - R1V 3.0 [42] - TapTap举办2025年游戏发布会，公布50款产品信息 [42] - 马斯克发布Grok 4模型 [44] - 人民网发布2025年半年度业绩预告，预计亏损 [45]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [2] 报告的核心观点 - 游戏玩法创新或不断拓增量，暑期电影/演唱会/漫展等线下文娱或继续升温，建议继续布局高景气的文娱 IP 内容消费及 AI 虚拟陪伴等 AI 应用 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 行业数据综述 - 《纸嫁衣 8 千子树》获内地 iOS 免费榜第一，《王者荣耀》获内地 iOS 畅销榜第一，《五星好市民》为安卓和 iOS 预约榜第一，电影《侏罗纪世界：重生》获得周票房冠军 [10] - 展示了重点公司游戏产品 iOS 游戏畅销榜排名、TapTap 新游安卓和 iOS 预约榜排名、院线电影数据、网播剧数据、网播综艺数据、台播剧数据、台播综艺数据、抖音卡牌爆款榜前 10 名数据 [9] 行业新闻综述 AIGC：引领 AI+IP 与大模型技术新变革 - 恺英网络举办 AI 科技与 IP 生态发布会，发布一系列 AI 与数字内容创新成果，将持续聚焦 AI 与传统文化两大核心赛道 [34] - Meta 以天价挖人，内部资源分配不均，AI 行业竞争极端化 [35] - Grok 4 跑分曝光，引发热议，有望推动 AI 大模型新一轮技术竞赛 [35] - 蔻町智能坚持自研基座模型和端到端软件生成路线，追求底层创新与一体化落地 [37] 游戏 - EVE 开启内测，以虚拟陪伴为核心，融入多种元素，打破虚拟与现实边界，已在 AI 行业和玩家中激起新热情 [38] - 2025 年 6 月全球移动端游戏收入 TOP50 总计约 153 亿元，环比下降 5%，《原神》《绝区零》《鸣潮》等产品收入大涨 [39][40] - 《奥比岛：梦想国度》手游上线三周年逆势增长，女性玩家占比高达 90%，靠扎实内容和社区运营吸引用户 [40] 影视/IP - 2025 年暑期档电影市场火热，截至 7 月 1 日总票房突破 20 亿，影片类型丰富，推动市场复苏 [41] 公告总结 - 生意宝发布《重大信息内部报告制度》，规范重大信息管理 [43] - 国脉文化将以自有资金回购股份，增强投资者信心 [44] - 利欧股份为全资子公司提供担保，支持业务发展 [45] - *ST 返利完成股份回购计划，回购股份将注销 [46] 板块行情综述 - A 股传媒板块 2025 年第 27 周上涨 2.70%，表现强于上证综指、沪深 300、深证成指、创业板指，游戏板块表现最好，影视板块表现最差 [47] - 展示了 A 股、美股、港股传媒互联网相关个股的周涨幅和跌幅情况 [48] - 列出了受益标的包括游戏、IP、影视、出版、营销、教育、音乐等板块的公司信息 [57][59]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 从中期增长角度看本轮游戏行情有持续性，游戏投资有中期四大逻辑，包括需求端的新市场和新玩法、部分公司能力提升、品类差异化竞争、工业程度提升实现螺旋式上升 [2] - 恺英投资企业AI陪伴产品测试超预期，国内AI应用进入商业化兑现期 [2] - 潮玩、音乐、演唱会等高景气悦己消费核心标的值得持续推荐 [2] - 分众传媒合作支付宝碰一碰，有望带来媒体网络价值重估，收购新潮传媒预计对成本端有积极影响 [2] 各部分总结 游戏行业 - 推荐新品验证中期增长驱动的巨人网络、世纪华通、吉比特、心动公司等；储备新品未上线但赔率突出的三七互娱、恺英网络、哔哩哔哩等；以及神州泰岳、完美世界等其他公司 [2] - 展示了腾讯控股、网易、神州泰岳等多家游戏公司的估值表，包含总市值、营业收入、归母净利润、PE等数据及同比变化 [4] AI应用领域 - 从商业化进展角度推荐AI创意生成的快手、美图；AI广告方面的腾讯和哔哩哔哩；AI陪伴的恺英网络、上海电影；AI电商的焦点科技；AI教育的新东方、视源股份、豆神教育等 [2] 悦己消费领域 - 推荐泡泡玛特关注相关IP热度接力；网易云音乐受益于付费用户高增；阿里影业更名大麦娱乐，演唱会票务和IP衍生品业务有增长；布鲁可关注下半年市场拓展 [2] 广告行业 - 分众传媒合作支付宝碰一碰，拟收购新潮传媒，预计对成本端有积极影响 [2]

股东大会召集与召开程序 - 公司2024年年度股东大会于2025年6月26日在上海市漕溪北路595号C座H1会议室召开，现场会议时间为交易时间段9:15-9:25，投票时间为9:15-15:00 [3][4] - 股东大会召集程序符合《证券法》《公司法》《股东会规则》及《公司章程》，董事会于2025年6月6日通过决议并公告，会议时间、地点、议案与公告内容一致 [3][4] - 现场会议由董事长王隽主持，采用记名投票方式表决，网络投票通过上证所信息网络有限公司系统进行 [4][6] 出席人员与股权结构 - 现场出席股东及代理人共6人，代表有表决权股份316,459,507股，占总股本70.6068%；网络投票股东232人，代表股份31,798,815股，占比7.0948% [4][5] - 中小投资者合计237人，代表股份38,029,005股，占总股本8.4868% [5] - 公司董事、监事、高级管理人员及律师列席会议，召集人董事会资格合法有效 [5] 议案表决结果 - 全部议案通过率超99.98%，反对票占比均低于0.01%，弃权票占比0.0098%-0.0104% [6][7][8][9][10][11][12] - 中小投资者对各项议案支持率均达99.81%以上，最高反对比例0.0939% [9][10][11][12] - 特别决议事项《关于修订<公司章程>的议案》获出席股东2/3以上通过 [12][13] 法律意见结论 - 股东大会程序及结果符合《公司法》《证券法》《股东会规则》及《公司章程》，出席人员资格与召集人资格合法有效 [13] - 表决程序采用现场记名投票与网络投票结合，计票由股东代表、监事及律师共同监督，结果合法有效 [6][13]

股东大会信息 - 2025年6月26日在上海徐汇区召开股东大会[2] - 238人出席，持有表决权股份348,258,322股，占比77.7015%[2] 议案表决情况 - 多项议案同意票数占比超99.98%[3][5][8] - 《关于预计2025年度日常关联交易限额的议案》同意票数占比99.8379%[6] 公告发布 - 公司董事会于2025年6月27日发布公告[12]

股东大会概况 - 公司于2025年6月26日召开2024年年度股东大会[1] - 现场出席6人，代表316,459,507股，占70.6068%[7] - 网络投票232名，代表31,798,815股，占7.0948%[7] - 中小投资者237人，代表38,030,005股，占8.4851%[7] - 出席共238人，代表348,258,322股，占77.7015%[8] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意348,194,102股，占99.9815%[12] - 《2024年度监事会工作报告》同意348,194,102股，占99.9815%[13] - 《2024年度财务决算报告》同意348,193,002股，占99.9812%[14] - 《2024年年度报告》及摘要同意348,195,502股，占99.9819%[15] - 《2024年度利润分配方案及2025年中期现金分红事项》同意348,188,902股，占99.9800%[15] - 《续聘2025年度审计机构》同意348,194,202股，占99.9815%[17] - 《预计2025年度日常关联交易限额》同意37,968,385股，占99.8379%[19] - 《审议董事薪酬》同意348,195,102股，占99.9818%[20] - 《审议监事薪酬》同意348,193,702股，占99.9814%[21] - 《提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票》同意348,197,522股，占99.9825%[22] 中小投资者表决 - 中小投资者表决《2024年度利润分配方案及2025年中期现金分红事项》同意37,960,585股，占99.8174%[16] 其他 - 本次股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[25]

股东大会安排 - 现场会议时间定于2025年6月26日14:00 网络投票通过上海证券交易所系统进行 时间段为9:15-15:00 [5] - 会议地点位于上海市徐汇区漕溪北路595号C座H1会议室 [5] - 股东需提前10分钟签到并出示证券账户卡等证件 迟到者将失去现场表决权 [1][3] 利润分配方案 - 2024年度不进行利润分配 不实施公积金转增股本 母公司报表未分配利润为4.58亿元 [8] - 2024年前三季度已实施现金分红4302.72万元 占同期净利润47.78% [10] - 2025年中期拟现金分红比例不低于当期净利润40%且不超过净利润 [10] 审计机构续聘 - 拟续聘立信会计师事务所 2024年审计费用180万元 [12] - 立信2024年业务收入50.01亿元 其中证券业务收入17.65亿元 [12] - 审计团队近三年未受处罚 项目合伙人杜志强从业经验超25年 [14] 关联交易情况 - 2024年实际发生关联交易4.36亿元 较预计6.8亿元下降35.9% [15][16] - 2025年预计关联交易6.56亿元 主要涉及电影宣发及IP授权业务 [18][19] - 主要关联方包括上影集团、华夏电影等 交易定价参照市场价格 [32] 融资授权议案 - 拟授权董事会以简易程序定向增发 融资额不超过3亿元或净资产20% [34] - 发行对象不超过35名 锁定期6-18个月 定价基准日为发行期首日 [35][36] - 募集资金用途需符合监管规定 不得用于财务性投资 [37]

业绩数据 - 2024年度归属于母公司股东的净利润为90,047,145.86元，母公司报表期末未分配利润为458,213,347.64元[23] - 2024年度现金分红总额为43,027,200.00元，上年度为51,094,800.00元[23] - 最近三个会计年度累计现金分红总额为94,122,000.00元[23] - 2024年度前三季度现金分红占2024年度归属于母公司股东净利润的47.78%[25] - 2025年中期预计现金分红金额不低于相应期间归属于上市公司股东净利润的40%，且不超过净利润[27] - 2024年公司实现营业收入69,037.33万元，同比下降13.19%[84] - 2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润9,004.71万元，同比下降29.08%[84] - 截至2024年末，公司总资产为270,837.39万元，较上年度末下降8.84%[84] - 截至2024年末，归属于上市公司股东的净资产为163,890.36万元，较上年度末下降0.57%[85] - 2024年基本每股收益0.20元／股，较上年减少28.57%[121] - 2024年销售费用3,478.61万元，较上年增长51.91%[123] - 2024年经营活动产生的现金流量净额6,983.35万元，较上年减少71.44%[123] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 -16,680.53万元，较上年增长40.48%[123] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额 -19,147.56万元，较上年减少87.07%[123] - 公司合计营业收入69,037.33万元，营业成本52,888.98万元，毛利率23.39%，较上年增加0.56个百分点[125] - 电影发行（含版权代理及销售）收入2,040.26万元，比上年同期减少38.04%[125] - 知识产权转授权收入6,618.20万元，比上年同期增加62.74%[125][126] - 存货本期期末数4,093.81万元，较上期期末增加147.25%[133] - 其他非流动金融资产本期期末数21,055.72万元，较上期期末增加15271.46%[133] - 短期借款本期数为0，较上年同期减少100.00%[135] - 长期应付款本期数600.00万元，较上年同期增加100.00%[137] - 少数股东权益本期数18,424.33万元，较上年同期增加31.21%[137] 用户数据 - 截至2024年末，联和院线加盟影院总数为836家，银幕总数为5,354块，累计实现票房33.15亿元，位居全国第3，市占率为7.80%，累计观影人次7,274.94万[86] - 截至2024年末，公司拥有已开业直营影院“SFC上影影城”51家，银幕总数为372块，累计实现票房4.65亿元，市占率为1.09%[86] - 短视频矩阵全网粉丝量达458万，累计播放量超1亿，全年热搜登榜42次[92] 未来展望 - 2025年预计向华夏电影发行有限责任公司支付票房收入分成3500万元，年初至披露日已发生774.73万元，因预计本年全国大盘高于2024年[49] - 2025年预计向上海上影文化物业发展有限公司购买服务1400万元，年初至披露日已发生112.39万元[50] - 2025年公司预计关联交易金额为65,646.00[55] - 公司拟以简易程序向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[73] - 本次发行股票募集资金总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产的20%，发行数量不超过发行前公司股本总数的30%[75] 新产品和新技术研发 - 公司与多家大模型公司合作，布局“AI + 社交”等泛娱乐产品[99] 市场扩张和并购 - 第五届董事会第三次会议于2024年11月22日审议通过《关于收购控股子公司少数股东权益的议案》[1] 其他新策略 - 关联交易按公平、公正、合理原则参照市场价格执行[66] - 关联交易不影响公司独立性，不会导致公司对关联方形成较大依赖[67] - 在公司任职的董事按经营管理职务领薪酬，不领董事津贴[69] - 担任实际工作岗位的监事按公司薪酬标准与绩效考核领薪酬，不额外领监事津贴[71]