业绩表现 - 公司上半年实现营收13.7亿元 同比增长85.6% [1] - 归母净利润2.2亿元 扣非归母净利润2.2亿元 利润端同比扭亏 [1] 业务发展 - 公司把握新一轮集采A类中标机遇 推进胰岛素系列产品医院准入 扩大覆盖范围 [1] - 海外收入增长快速 加速出海进程 [1] - 积极推进创新 拓展治疗领域 [1] 研发进展 - URAT1抑制剂（THDBH130片）与XO/URAT1痛风双靶点抑制剂（THDBH151片）均处于II期临床阶段 [1] - THDBH151片在2025年4月完成IIa期临床试验并达到主要终点目标 [1] 估值评级 - 给予公司2026年28倍PE估值 对应目标价8.96元 [1] - 维持"买入"评级 [1]