公司业绩表现 - 主营业务收入呈现波动 报告期内分别为13334544万元、12643055万元、15023028万元及11391597万元[1] - 扣除非经常性损益后归母净利润波动明显 分别为-36289万元、-2068203万元、-185300万元及77749万元[1] - 2023年主营业务收入增长主要来自地面和车辆电气装备业务 2024年增长主要来自车辆电气装备业务[3] 财务指标分析 - 主营业务毛利率持续下降 分别为3486%、3056%、3106%及2951%[2] - 经营活动现金流量净额波动较大 分别为-132373万元、-1301331万元、1189553万元及193325万元[2] - 境外收入占比相对稳定 金额分别为1231796万元、1079047万元、1244724万元及1158628万元 占主营业务收入比例分别为891%、850%、820%及1011%[2] 业务结构分析 - 智慧化解决方案业务收入持续下降 分别为2920229万元、2757421万元、2625400万元及1394560万元[1] - 轨道交通智慧化产品中集成模块收入占比达8565%-8823% 毛利率在3304%-4397%[2] - 硬件设备收入占比在1177%-1435%间波动 毛利率在1974%-2139%[2] 资产质量状况 - 应收账款账面余额持续增长 各期末分别为14236498万元、15815679万元、18255422万元及18669821万元[2] - 存货账面价值为4101111万元 存货跌价准备为399614万元[2] - 固定资产产能利用率除2025年一季度受假期影响外整体良好[3] 财务风险状况 - 流动比率及速动比率低于同行业 资产负债率高于同行业 主要因短期长期借款占比偏高[4] - 应付账款增长与业务规模匹配 无逾期未支付情况[4] - 存在少量通过销售推广顾问协助销售车辆空调系统解决方案的情况 占比低且呈下降趋势[4] 其他重要事项 - 公司虽受行政处罚但不构成重大违法行为[4] - 临近过期资质大多已续期或申请续期 无法续期风险小[4] - 除对江西环锂、中关村银行和基石基金的投资属财务性投资外无其他较大财务性投资[4]