中交地产业务重组与转型 - 完成重大资产重组交割 将房地产开发业务相关资产与负债全部置出至中交房地产集团 [1] - 以1元对价剥离地产开发业务资产及负债 同时置出5只债券合计金额达38亿元 [4] - 因资不抵债被实施退市风险警示 股票简称变更为"*ST中地" [3] - 聘任具轻资产运营经验的曾益明为新总裁 组建全新管理团队 [1][4] 中交地产历史经营表现 - 2018年销售额149亿元 2019年提出2023年冲刺千亿目标 [3] - 2021年权益销售金额398亿元 全口径销售规模560亿元 未进入行业前50 [3] - 归母净利润自2019年开始下降 2023年和2024年连续亏损 [3] - 过去几年因现金流管理不善出现债务危机 最终退出房地产业务 [1] 中国建筑地产业务表现 - 2025年上半年地产业务销售额1745亿元 继续维持行业第一地位 [1][5] - 2024年地产业务销售额4219亿元 首次成为行业第一 [5] - 地产业务毛利率从2020年26.2%降至2025年上半年16.0% 下滑10.2个百分点 [5] - 旗下中海地产占销售半数以上 "中建八子"财务保持在安全边界内 [5] 基建央企地产业务整体状况 - 中铁建/能建城发/中铁置业/电建地产1-8月销售额分别为449.6亿/226亿/221亿/185亿元 [6] - 中交房地产同期销售额181亿元 各企业排名均位居行业前30 [6] - 2025年上半年中国建筑计提减值准备76.1亿元 反映房地产调整对利润的影响 [6] - 地产业务毛利率(16.0%)仍高于基建业务(10.2%)和房建业务(7.3%) [6] 行业调整与战略转型 - 多家基建央企地产业务出现亏损 中铁建地产/中铁置业/电建地产上半年归母净亏损 [6] - 部分企业启动业务调整 如中铁建地产开展存量项目去化及盘活三年行动 [7] - 基建央企在城市更新、城中村改造等领域仍有发展空间 [7] - 母公司背景提供支持 但债务负担大小决定调整时长 [7]