文章核心观点 - 英伟达发布Rubin CPX GPU新品 显著提升AI推理算力性能并推动光模块CPO概念板块上涨 通信ETF单日涨超3%且年内涨幅达82% [1][3][4] - AI算力产业前景明确 北美云厂商资本开支同比增超60% 技术密集度提升推动零组件价值量增长 国产算力产业链加速突破 [5][6] - 投资策略建议兼顾北美算力与国产算力 通过通信ETF及半导体类ETF产品参与行情 其中通信ETF规模103亿元为行业最大 [3][6][7] 产品表现 - 通信ETF（515880）盘中涨超3% 年内涨幅82%位居A股ETF第一 规模103亿元为通信行业最大 [1][3] - 通信ETF持仓中光模块占比50% "光模块+服务器+铜连接+光纤"合计占比超77% [7] - 创业板人工智能ETF（159388）光模块占比48% 具备20%涨跌幅弹性 [7] 技术突破 - Rubin CPX GPU单卡算力约30 PFLOPS 搭载128GB GDDR7显存 [4] - Vera Rubin NVL144 CPX平台单机柜算力达8 ExaFLOPS 较前代GB300 NVL72提升7.5倍 高速内存100TB [4] - 新平台可缓存多个百万级token上下文数据 推理算力性价比大幅提升 [4] 产业链影响 - CPX GPU增加机柜内PCB使用量 电源/冷却等零组件及机柜组装价值量明显提升 [4] - 视频生成等算力密集型场景受益 AI软件需求增长 [4] - 2025年PCB/光模块等配件市场规模增速预计超2024年 技术溢价持续成长 [5] 行业趋势 - 北美四大云厂商Q2单季资本开支近千亿美元 同比增长超60% [5] - GPU放量规模扩大 算力产业链零组件价值量提升 部分环节市场规模增速未见顶 [5] - 国产半导体产业链突破生产障碍并持续扩产 国产算力规模放量在即 [5] 投资策略 - 建议网格策略与逢低定投方式参与行情 [7] - 北美算力关注通信ETF（515880）与创业板人工智能ETF（159388） [7] - 国产算力关注四大半导体ETF：科创芯片ETF（589100）/芯片ETF（512760）/集成电路ETF（159546）/半导体设备ETF（159516） [7]