业绩表现 - 2024年公司销售收入达16.1亿元，同比增长53%；2025年上半年营收8.88亿元，同比增长35% [2] - 2024年归属于股东的净利润1.02亿元，同比增长225%，净利润率从2.4%提升至5.3%；2025年上半年净利润增至9300余万元，净利润率大幅增加至9.6% [2] - 2025年上半年因产品结构变化和瑞士法郎汇率波动导致毛利率承压，但通过外汇远期合约对冲汇兑风险 [2] 特高压业务 - 2025年上半年特高压业务同比增长38%，新增收入1.05亿元，受益于"沙特中南"、"甘肃至浙江"等国内外项目批量交付 [3] - 国家发改委2025年7月核准"藏东南至粤港澳大湾区"、"蒙西至京津冀"两大特高压直流项目，预计年底前启动招标 [4] - "十五五"期间国内特高压直流输电线路投资规模预计超过5000亿元，行业景气度将持续10年以上 [4] - 公司在特高压领域保持行业领先市场份额，技术积累深厚并参与多项行业标准制定 [4] 功率半导体业务 - 2025年上半年自研功率半导体业务销售收入5315万元，同比增长231%，环比增长23% [5] - 推出第七代精细微沟槽技术的IGBT(i23系列)与二极管(d23系列)芯片，覆盖1200V、1700V电压等级，最大电流达300A，技术参数接近国际一线品牌 [5] - 模块端推出EP、FP、TF等新型封装产品，国内新能源汽车与储能行业龙头企业已完成测试并签订批量供货协议 [5] 技术创新与新兴领域布局 - 固态直流断路器通过挪威船级社(DNV)、英国劳氏船级社(LR)、中国船级社(CCS)三大认证，覆盖1kV-3kV电压等级，最大电流5kA [6] - 已与康士伯海事签订海上风电安装船订单，并参与国内多个电气化船舶项目 [6] - 脉冲功率开关已交付80余个项目，应用领域包括可控核聚变、高能物理研究和机场雷达，产品支持100kV电压、数千安培电流输出 [7] - 技术储备覆盖固态直流断路器、脉冲功率开关等前沿领域，为未来新兴应用场景提供增长潜力 [6][7] 行业背景与战略定位 - 电力电子是支撑能源革命与工业升级的核心领域，属于新经济赛道 [1] - 全球电力装备需求大周期与国内"西电东送""北电南输"战略推进为特高压行业提供长期需求支撑 [3] - 功率半导体是电力电子核心器件，高端应用领域存在国产替代机遇 [4] - 公司业务布局契合能源转型与国产替代趋势，具备技术积累和财务韧性 [8]