公司财务表现与预期 - 第一季度新增剩余履约义务（RPO）3160亿美元，远超市场预期的1000亿美元，总预订额达到3320亿美元，为软件行业有史以来最大的预订数字 [2][3] - 第一季度营收不及预期，Oracle Cloud Infrastructure收入偏弱，战略应用增速放缓，更高的税率导致每股收益低于市场预期 [3] - 公司将2026财年资本开支指引上调至350亿美元，较此前预期增加100亿美元 [2][9] 业务转型与增长动力 - 公司商业模式正从软件向GPU数据中心运营商发生根本性转变，凭借新增合同在市场中占据领先地位 [2][3] - 本季度签署了四份规模数十亿美元的合同，涉及三家不同客户，合同期限可能长达10年 [3] - 云数据库即服务实现约28亿美元年度经常性收入，同比增长32%，增速较上一季度的31%有所加快 [6][8] 未来财务目标与指引 - 管理层为Oracle Cloud Infrastructure提供分年度收入目标：2026财年180亿美元，2027财年320亿美元，2028财年730亿美元，2029财年1140亿美元，2030财年1440亿美元，并表示大部分收入已被合同锁定 [4][7] - 预计公司总收入将在2029财年前以31%的复合年增长率增长至1690亿美元，其中Oracle Cloud Infrastructure收入占比将达68% [4] - 更新后的每股收益预测从11.65美元提升至14.44美元，同比提升24% [5][6] 各业务板块表现 - 云应用业务第一季度收入约38亿美元，同比增长11%，略低于市场预期的38.2亿美元 [5][10] - 传统CPU云基础设施服务本季度增速超过35%，管理层称其增速已超越AWS、Azure和GCP等超大规模云厂商 [6] - 随着业务结构更多倾向于毛利率较低的Oracle Cloud Infrastructure，预计2029财年整体毛利率将下降至54%，非GAAP营业利润率下降至34% [5][6] 运营与基础设施扩张 - 公司目前已有34个多云数据中心投入运营，另有37个计划上线，未来总数将达到71个 [6][8] - 多云数据库收入同比大增1529%，自治数据库收入同比增长43% [8] - 在4550亿美元的RPO余额中，未来12个月预计仅约10%会被确认为收入，即当前履约义务为455亿美元 [9]