市场表现与空头情绪 - 海底捞股票做空比例占自由流通股份11% 成为恒生中国企业指数中做空比例第三高公司 [1] - 股价从3月峰值下跌29% 创一年新低 空头头寸激增至近三年最高水平 [1] 财务与运营状况 - 连续第二个半年度出现销售下滑 受外卖价格战和消费支出疲软冲击 [4] - 上半年翻台率同比下降9.5% 关键运营指标恶化 [4] 战略转型与挑战 - 通过拓展海外市场和推出新品牌寻求突破 包括烤肉品牌"宴请BBQ House" [4] - 多元化战略面临品牌差异化与客户参与度问题 新品牌收益贡献存在不确定性 [4] - 多元化努力可能创造过多运营复杂性 无法有效抵消核心火锅业务放缓 [4] 分析师观点与预期 - 消费者信心改善缺乏明确性 增加公司面临的不确定性 [4] - 获得32个买入评级 零个卖出评级 [4] - 平均目标价显示未来12个月有28%上涨空间 [5] - 潜在政府刺激措施可能助力复苏 2025年5%经济增长目标承诺或需消费提振措施 [5]