博通三季报发布，AI芯片业绩指引及预期较好。根据华尔街见闻消息，博通截至8月3日 的2025财年第三财季实现营收159.5亿美元，同比增长22%，好于公司指引。其中，AI半导 体营收同比增长63%至52亿美元，高于市场预期和前一季度同比增速的。公司指引四季度营 收同比增长加快至将近24%，强于市场预期。其中，预计AI半导体营收增至62亿美元，同比 增长66%，季度环比增长19%，同环比增速超过三季度。公司在财报电话会上宣布，已获得 第四个定制AI芯片业务的主要客户，该客户承诺价值100亿美元的订单，并计划于2026财年 下半年开始交付。另外，公司已经与OpenAI达成合作，共同设计自主人工智能芯片。公司 上调2026财年AI收入前景，预计2026年的增速将比前期预期增长率更高。除了新客户的贡 献，博通在其原有的三家XPU客户中的份额也在逐步增加，更多地转向定制芯片方案以增加 自给自足能力。我们认为，openAI和其他大客户增加XPU芯片购买，ASIC在AI芯片市场占 比或逐步提高，国产映射方向有望持续受益，建议关注国产算力芯片、定制芯片IP服务商 等。 先进封装技术有望推动后端设备市场强劲增长，AI相关先进逻 ...