财务业绩 - 2025年上半年实现营收372.9亿元同比增长1.9% 归母净利润41.2亿元同比下降29.8% [1] - 第二季度营收194.9亿元同比增长6.3% 归母净利润15.4亿元同比下降45.2% [1] - 毛利率为14.0%同比下降6.9个百分点 营业成本320.7亿元同比增长10.8% [2] 业务表现 - 煤炭发送量2.6亿吨同比下降10.3% 其中大秦线运量1.9亿吨同比下降2.2% [1] - 第二季度大秦线运量1亿吨同比增长1.4% 环比有所改善 [1] - 货运业务营收260.9亿元同比下降1.7% 客运业务营收50.4亿元同比增长2.6% 其他业务营收56.6亿元同比增长22.3% [1] 成本结构 - 货运服务费支出97.1亿元同比增长37.7% 主要因非煤货物运输量增长且多运往管外地区 [2] - 人员费用97.8亿元同比增长2.3% 折旧费用23.7亿元基本持平 [2] - 销售费用0.23亿元同比下降68.2% 因销售人员转岗 管理费用3.6亿元同比增长37.9% 因计提费用增加 [2] 投资收益与分配 - 投资收益14.3亿元基本持平 其中朔黄铁路贡献14.1亿元 浩吉铁路贡献0.21亿元 [2] - 拟每股派发现金红利0.08元 合计16.1亿元 占半年度归母净利润39.2% [3] 行业前景 - 西煤东运重要通道地位稳固 "三西"地区保持全国最大煤炭外运产地优势 [3] - 宏观经济好转及山西产量恢复有望推动大秦铁路运量回升 [3]